1 июня 2017 г. / , 06:15 / через 4 месяца

СМИ-ЦБР не считает текущий курс рубля далеким от равновесия

МОСКВА, 1 июн (Рейтер) - Глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев не считает, что курс рубля сегодня сильно переукрепился с учетом фундаментальных факторов, сообщил он в интервью газете “Известия”.

Ниже приводятся некоторые высказывания Дмитриева:

* Этим и хорош режим плавающего валютного курса, что курс всегда рыночный. Вопрос фундаментальности – это вопрос выбора отправной точки. Для валютных заемщиков наверняка рубль назвать крепким нельзя до сих пор. Мы не считаем, что рубль сегодня далек от своего равновесия. Можно говорить о некоторых отклонениях в сторону укрепления, но здесь любая цифра требует раскрытия детальной модели.

* Влияние курса на принятие решения по ставке не выросло, но и не понизилось. Рубль – это одна из важнейших макроэкономических переменных наряду с другими: внешней ситуацией, ценами на нефть, риск-премией на Россию, ВВП в разбивке потребления, инвестициями, чистым экспортом, платежным балансом. Курс в их числе, и он важен. То, что курс при таких ценах на нефть находится на этом уровне, это важно.

* Основные риски для инфляции до конца года: традиционный фактор – курс рубля. Это очень сильный и быстрый канал влияния на цены. Во-вторых, цены на нефть. В-третьих, ситуация зависит и от притока инвестиций в развивающиеся страны. Шок в Китае или Бразилии для иностранных инвесторов означает моментальное закрытие позиций по всему пакету активов развивающихся рынков, в том числе и России. В-четвертых, инфляционные ожидания. На данный момент риск ассиметричный.

* Есть парадоксальный момент: многие говорят, что мы цели достигли, но другие спорят – вот вы на заправке заправлялись, картошку покупали? Какие 4 процента? Поэтому ожидаемая населением инфляция в 10 процентов - это все-таки высоковато. Это психологический момент: всегда есть товары, которые подорожали, и люди это запомнили. Инфляционные ожидания при прочих равных заставляют нас сейчас быть более консервативными. В-пятых, ситуация с урожаем. Сейчас это скорее нейтральный фактор. Кстати то, что мы сейчас видим инфляцию в 4,1 процента - это во многом результат двух подряд лет хорошего урожая, развития тепличных хозяйств и увеличения предложения.

* Спрос иностранных инвесторов на ОФЗ может меняться в зависимости от движения цен на нефть, и мы это учитываем. Тем не менее, этот спрос достаточно устойчив, поскольку базируется на высоких рублевых ставках при невысокой курсовой волатильности. Важно понимать и то, что нерезиденты заходят в ОФЗ через первичный рынок, а выходят через вторичный или ждут погашения. А этот канал уже, чем на вход. Поэтому выйти так же быстро, как и войти, сложно.

* Уровень долларизации экономики снижается. Здесь нет какого-то конкретного уровня, который мы хотим. Чем она ниже, тем лучше, но для страны с открытой экономикой она не будет нулевой. Это был бы тревожный сигнал. Трансграничные операции есть, а валюты ни у кого нет. Не реалистично. Если в начале 2016 года уровень долларизации депозитов населения был 29 процентов, то сейчас уже 22 процента. По компаниям – снижение с 45 до 40 процентов. Причем снижение идет как по вкладам и счетам, так и по кредитам. Важно, что она падает не только за счет валютной переоценки. Мы уже снизили долларизацию экономики до того уровня, который позволяет нам управлять деньгами в стране при помощи ключевой ставки. Новых мер здесь не требуется.

Полный текст интервью доступен по ссылке: izvestia.ru/news/721322

Внимание: Рейтер не несёт ответственности за точность и объективность информации в материале. (Елена Фабричная)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below