27 июня 2017 г. / , 17:01 / через 3 месяца

Миноритарии Иркутскэнерго дождались обязательного предложения от Дерипаски

(Добавлены комментарии, подробности, новая редакция текста)

МОСКВА, 27 июн (Рейтер) - Входящая в группу En+ бизнесмена Олега Дерипаски структура направила миноритариям подконтрольной ему Иркутскэнерго обязательную оферту на выкуп акций спустя год после сделки по покупке 40-процентного пакета этой компании.

Тельмамская ГЭС, входящая в группу En+, направила миноритариям иркутской компании обязательное предложение на 9,3 процента капитала, предлагая выкупить бумаги по цене 17,42 рубля за акцию.

Компания предлагает купить 445,1 миллиона акций Иркутскэнерго. Таким образом, на выкуп она может потратить 7,75 миллиарда рублей, если все миноритарии принесут бумаги на выкуп.

Группа En+ Дерипаски владеет энергохолдингом Евросибэнерго с гидроактивами в Сибири и крупнейшим пакетом алюминиевого гиганта Русал. Бизнесмен в июне говорил, что планирует провести IPO En+ на сумму $1,5 миллиарда, собираясь принять решение в течение 18 месяцев. Источники Рейтер сообщали, что размещение возможно в сентябре.

Средства от размещения En+ могут пойти на рефинансирование долга группы в размере $5 миллиардов.

Год назад через Тельмамскую ГЭС Дерипаска выкупил у госхолдинга ИнтерРАО 40,29 процента энергокомпании Иркутскэнерго за 70 миллиардов рублей ($1,2 миллиарда). Сделка была профинансирована на синдицированный кредит Сбербанка и ВТБ24.

ДОЛГАЯ ОФЕРТА

После сделки доля Дерипаски, структурам которого уже принадлежало 50,19 процента иркутской компании, превысила 90 процентов, что требует направления обязательной оферты миноритариям в течение 35 дней.

Цена акции в рамках сделки составляла 36,46 рубля за бумагу, что почти вдвое превышало котировки на день объявления.

Компания должна была выставить оферту до 12 июля прошлого года, но не торопилась ее объявлять. В результате, в марте 2017 года ЦБ обратился в суд с иском к Тельмамской ГЭС с требованием исполнить предписание и выставить оферту.

По закону об акционерных обществах, цена в рамках оферты должна быть не ниже средневзвешенной за предыдущие шесть месяцев и не ниже цены, по которой приобретались акции компании, в случае, если сделка прошла в течение полугода до обязательного предложения.

Предложенная Тельмамской ГЭС цена оферты вдвое ниже той, по которой год назад Дерипаска покупал пакет Иркутскэнерго.

Представитель En+ сказал, что все условия объявленной оферты согласованы с Центробанком. Судьбу иска к Тельмамской ГЭС со стороны Центробанка, цену оферты, схему финансирования выкупа, а также возможность делистинга Иркутскэнерго он оставил без комментариев.

Представитель ЦБ отказался от комментариев.

Евгений Родин, партнер юридической фирмы Vegas Lex, руководитель практики по проектам в энергетике, не увидел “ничего сверхъественного” в том, что компания предложила оферту по цене ниже, чем покупала актив.

“Обязательное предложение направлено позже, чем приобретен данный пакет акций и, если оно сформировано по рыночной цене, то каких-то серьезных нарушений прав миноритариев я не вижу”, - сказал юрист.

По его мнению, суть обязательного предложения в возможности миноритариям “безболезненно покинуть компанию”, если они не захотят вести бизнес с новым акционером.

“Это правило направлено на то, чтобы интересы миноритариев защитить именно в этом ракурсе, а не создать возможность реализовать свои акции по какой-то специальной цене”, - полагает Родин.

Предложенный выкуп не является результатом сделки с ИнтерРАО по покупке 40-процентного пакета, иначе цена была бы почти в два раза выше, считает аналитик Ренессанс Капитала Владимир Скляр.

По его мнению, к обязательной оферте En+ подтолкнула необходимость консолидации Иркутскэнерго, чтобы уйти от оценки группы как суммы частей.

“Консолидация Иркутскэнерго критична для Евросибэнерго для нормализации денежных потоков внутри компании и обслуживания долговой нагрузки, более того, является очередным шагом к IPO En+, однако вряд ли может служить примером высокого уровня корпоративного управления”, - сказал аналитик.

Евросибэнерго собрала свыше 97 процентов акций Красноярской ГЭС, объявила принудительный выкуп и провела ее делистинг с биржи в июне. Холдинг также купил плотины ГЭС Ангарского каскада у Русгидро.

Скляр считает, что наличие оферты вряд ли приведет к отзыву иска ЦБ к Тельмамской ГЭС. Следующее заседание суда по этому делу назначено на 5 июля.

Анастасия Лырчикова. При участии Елены Фабричной.. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below