30 июня 2017 г. / , 10:52 / 2 месяца назад

UPDATE 1-Золотодобытчик Полюс провел SPO на $879 млн, сделав ставку на западных инвесторов

* Размещение прошло по нижней границе диапазона - $66,5 за акцию

* Половину выкупили британские инвесторы, российские - лишь 10%

* Полюс может рассчитывать на включение в MSCI Russia в ноябре

* Банкиры видят аппетит на российские акции (Новая редакция текста, добавлены детали, комментарии)

МОСКВА, 30 июн (Рейтер) - Крупнейший российский золотодобытчик Полюс провел пока самое крупное среди компаний с российскими собственниками размещение на рынках акционерного капитала в этом году - на $879 миллионов, возвращаясь на британский рынок и подарив надежды на спрос на акции эмитентов РФ и в осеннее окно.

Полюс разместил весь запланированный объем, определив цену в $66,5 за акцию и в $33,25 за GDR, или по нижней границе индикативного ценового диапазона; это приведет к увеличению акций компании в свободном обращении и позволяет рассчитывать на включение ее бумаг в расчет индекса MSCI Russia в ходе ноябрьской ребалансировки.

По словам организаторов размещения, практически 90 процентов книги было сформировано заявками институциональных западных инвесторов. Ориентир на западных инвесторов - было пожеланием акционеров Полюса, сказал один из российских управляющих, аллокации для российских компаний составили в среднем 50-60 процентов, некоторым дали всего 10 процентов.

Благодаря этому размещению Полюс, проводивший ранее делистинг, возвращается на британский рынок: инвесторы из Великобритании выкупили почти половину размещения. Почти 20 процентов акций выкупили инвесторы из Северной Америки, в том числе из Канады, инвесторы с Ближнего Востока приобрели менее 10 процентов акций, примерно по 10 процентов - европейские и российские инвесторы, сообщил директор рынков акционерного капитала одного из организаторов сделки - ВТБ Капитал Борис Квасов. РФПИ заявил об участии в этом SPO вместе с инвесторами из Объединенных Арабских Эмиратов, Катара, Кувейта и Бахрейна . Компания сообщила, что в сделке участвовали 80 институциональных инвесторов, 10 крупнейших выкупили 60 процентов акций.

Сам Полюс получит запланированные $400 миллионов, которые, по словам её гендиректора Павла Грачева, планирует направить на различные цели, остальное - структуры контролирующей её семьи сенатора от Дагестана Сулеймана Керимова.

Размещение Полюса прошло по мультипликатору 7,5-8 EV/EBITDA, что примерно соответствует среднему для сектора в целом, но компания расценивается инвесторами как компания роста и дивидендная история, считал аналитик Уралсиб Кэпитал Вадим Котиков.

"По такой оценке было трудно не проявить аппетит (к размещению). Это очень щедрая оценка", - сказал он.

Компания гарантирует дивидендную доходность в 6-7 процентов, перспективы её роста связаны в первую очередь с эксплуатацией Наталкинского месторождения, которую планируются начать в конце этого года.

"Пока, на ближайшее время перспективы роста у бумаги средние. Но может быть, в ноябре их включат в расчет MSCI и это будет для них хорошим поводом для роста", - говорит один из российских управляющих.

"Хотя такую бумагу хорошо иметь в портфеле в такой сложный период, их вполне можно рассматривать в качестве защитных", - отметил он.

Размещение акций Полюса проходило, с одной стороны, на фоне 8-процентного роста цены на золото в этом году и недавней покупки 10-процентного пакета китайским Fosun , но с другой, - в условиях не самой простой рыночной конъюнктуры, когда стало известно о новых американских санкциях и продлении европейских.

По словам ряда участников финансового рынка, еще одно крупное размещение этого лета - приватизация Совкомфлота - была отложена именно по геополитическим причинам.

Но банкиры, ориентируясь на сегодняшний спрос на акции Полюса, надеются на сохранение интереса к России и в период осеннего окна размещений.

"Мы видим достаточный интерес иностранных институциональных инвесторов к российскому риску, к акционерному капиталу вообще. Интерес к инвестициям в больших объемах. И надеюсь, такая сделка будет не последняя в этом году. Мы видим окно для потенциальных размещений еще в этом году", - сказал Квасов в кулуарах Московской биржи в ходе презентации размещения Полюса.

По мнению руководителя управления рынков капитала, управляющего директора Sberbank CIB Антона Малькова, не стоит ожидать большого количества сделок в этом году, но рассчитывать на активность рынка акционерного капитала осенью стоит.

"Рынок непростой, но он открыт... Осенью будут сделки, если в августе ничего не произойдет, я имею в виду геополитику и нефть. Много сделок не будет, но будут какие-то", - сказал он журналистам.

"Очевидно, на Полюс был такой хороший спрос, что можно надеяться на интерес и к другим сделкам", - сказал Рейтер банкир одного из крупных западных банков.

Из объявленных сделок рынки ждут этой осенью две крупные сделки: IPO En+ и Совкомфлота.

Организаторами сделки размещения акций Полюса выступили Goldman Sachs, J.P. Morgan, Sberbank CIB, ВТБ Капитал, BMO Capital Markets, Газпромбанк и Morgan Stanley. (Диана Асонова, Ольга Попова, Полина Девитт. Текст Ольги Поповой. Редактор Андрей Кузьмин)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below