23 октября 2017 г. / , 09:24 / 2 месяца назад

BONDS-Премия по облигациям МКБ к бумагам Альфа-банка сократится после SPO -- Промсвязьбанк

МОСКВА, 23 окт (Рейтер) - Выпуск еврооблигаций Московского кредитного банка (МКБ) с погашением в 2021 году торгуется с доходностью 4,75 процента, что содержит премию к сопоставимым бумагам Альфа-банка в размере 100 базисных пунктов, но по мере увеличения капитала МКБ премия будет сокращаться, как и по рублевым облигациям.

“Мы ожидаем, что после реализации SPO премия MCB-21 к ALFA-21 может сжаться до 80 базисных пунктов”, - считает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Московский кредитный банк объявил SPO и с 19 октября проводит встречи с российскими и иностранными инвесторами .

После включение МКБ в список системно значимых банков в сентябре этого года премия к ALFA-21 уже сократилась на 20 базисных пунктов.

Рублевые выпуски облигаций МКБ торгуются с доходностью 10,25 – 11,5 процента годовых при дюрации 1–2 года, что содержит премию к кривой доходности Альфа-банка в размере 200–325 базисных пунктов.

“После увеличения капитала первого уровня, мы ожидаем, что на горизонте до шести месяцев премия может сократиться до 150 базисных пунктов”, - написал Монастыршин.

МКБ планирует предложить инвесторам до 3,2 миллиарда акций нового выпуска, что соответствует 13,4 процента количества размещенных акций банка.

Контролирующий акционер МКБ Роман Авдеев намерен сохранить свою долю на уровне 50 процентов плюс одна акция, что предполагает выкуп почти половины предложенных в рамках SPO бумаг.

“Увеличение капитала первого уровня будет позитивно для кредитного профиля банка. По состоянию на 1 сентября МКБ имел значение норматива достаточности базового капитала Н1.1 на уровне 7,0 процента. Это лишь с небольшим запасом превышает минимальное требование данного норматива для системно значимых банков (СЗБ). По нашим оценкам, увеличение капитала первого уровня на $258 миллионов обеспечит улучшение норматива Н1.1 до 8,2 процента, после чего МКБ сможет выполнить повышенные требования к системно значимым банкам в соответствии с Базель-III”, - говорится в обзоре Промсвязьбанка.

Согласно регулированию, с 1 января 2018 года для системно значимых банков минимальное значение норматива Н1.1. с учетом базельских надбавок повышается с 6,1 процента до 7,025 процента, а с 1 января 2019 года – до 8,0 процента. (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below