1 декабря 2017 г. / , 10:11 / через 16 дней

ЦБР: Повышение ставок ФРС США перестало влиять на Россию

МОСКВА, 1 дек (Рейтер) - Глава аналитического департамента Банка России Александр Морозов провёл исследование и выяснил, что изменение политики ФРС США перестало влиять на Россию и это продлится до тех пор, пока центробанки не закончат процесс нормализации политик.

“В США политика нормализуется за счёт роста ставок, в России политика нормализуется за счёт снижения ставок, дифференциал между ставками России и США... снижается”, - сказал Морозов на финансовом форуме газеты Ведомости.

“До какой степени процесс может продолжаться? ...Возможность сохранения этой дивергенции сама по себе для России и для российских финансовых рынков очень положительный фактор, он стабилизирует Российский финансовый рынок”, - сказал Морозов.

“У нас уже накопленный из-за шоков процентный дифференциал настолько значительный, что он позволяет действительно минимизировать или сократить, по крайней мере, эффект от мировых финансовых рынков на российский рынок”, - заключил глава департамента.

“В какой степени мы дальше можем, так сказать, продолжать чувствовать себя уверенно и независимо от того, что делает ФРС? Хотя полной независимости нет, но тем не менее. Если исходить из того, что в какой-то среднесрочной перспективе ставка ФРС повысится до того уровня, который они считают нормальным - условно 2,75-3 процента, то, по нашим оценкам, исходя из Российской реальной ставки где-то 2,5 процента, мы можем спокойно выходить на уровень 6,5 процента по ключевой ставке Банка России”.

“Другими словами, сейчас ставка 8,25, а в перспективе ставка 6,5 процента, и движение к 6,5 процентам не должно вызывать серьезных перетурбаций на финансовых рынках”, - сказал Морозов.

“А когда они происходят, должна быстрее способствовать тому, чтобы инвесторы возвращались на российский рынок, потому что с точки зрения процентных ставок Россия выглядит относительно лучше, чем рынок США, Еврозоны с поправкой на разницу в уровне ставок”.

Предварительные результаты исследования ЦБР показали, что некоторые взаимосвязи исчезли, учитывая, что российские заёмщики стали меньше кредитоваться в иностранной валюте:

“Действительно, эконометрически влияние изменения ставок ФРС на российский кредитный рынок ... оно исчезло, его нельзя выявить и это дополнительное свидетельство того, что повышение ставок ФРС или изменение политики ФРС оно на Россию перестало влиять”, - сообщил Морозов.

“И исходя из того, что я сказал, такая потеря взаимосвязи... продлится до тех пор, пока процесс нормализации политик ФРС, ЕЦБ и Банка России не завершится. То есть в перспективе нескольких лет можно ожидать отсутствия значимых связей между действиями ФРС и Банка России”.

Российский регулятор проведет заседание о ставке 15 декабря, на котором может понизить уровень ключевой процентной ставки с нынешних 8,25 процента годовых.

Немногим ранее, 13 декабря, решение о ставке объявит ФРС США. Большинство участников мировых рынков ждет повышения ставки по доллару до 1,5 процента годовых, уже заложив такой исход встречи ФРС в текущие котировки.

Рынок уже учел в ценах эти два события, и весь фокус будет направлен на тональность денежных властей, особенно на “точечный график” ФРС США, говорят участники рынка. (Елена Фабричная. Редактор Максим Родионов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below