December 13, 2017 / 4:14 PM / 8 months ago

ОБОБЩЕНИЕ-Локальный спрос поддержал размещение ОФЗ на аукционах перед решением ФРС

МОСКВА, 13 дек (Рейтер) - Российский Минфин провел очередные аукционы ОФЗ, оказавшиеся еще более успешными, чем в прошлый раз: оба выпуска были размещены полностью и без премии к рынку, предположительно в отсутствие спроса иностранных игроков.

Спрос на более короткий, четырехлетний выпуск серии 25083, составил 46 миллиардов рублей при предложении 20 миллиардов рублей, а на десятилетний бенчмарк серии 26212 - почти 40 миллиардов рублей при предложении 20 миллиардов рублей .

После размещения существенных изменений в стоимости бумаг не произошло: ОФЗ 25083 котировалась вечером под 7,36 процента годовых, ОФЗ 26212 - под 7,62 процента годовых .

Аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов не видит в аукционных бумагах существенного спекулятивного “апсайда”. Он считает, что для долгосрочных инвесторов вложения в ОФЗ 26212 принесут более высокую прибыль в следующем году, но она компенсируется потенциально более значительной просадкой котировок в случае реализации санкционных и прочих рисков.

Судя по результатам аукционов, присутствует сильный локальный спрос со стороны пенсионных фондов, которые участвовали и в предыдущих аукционах, а нерезиденты уже не продают и не покупают, а заняли выжидательную позицию, считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай:

“Длинные выпуски пользуются меньшим спросом в отсутствие покупок со стороны нерезидентов, которые на опасениях введения санкций заняли выжидательную позицию. По нашему мнению, основными покупателями продолжают выступать управляющие пенсионными средствами”.

Если предположить отсутствие интервенций регулятора на рынке госдолга, конечный эффект для кривой доходности может составить до 200 базисных пунктов - от уровней в отсутствие санкций, говорилось в недавнем отчете Райффайзенбанка.

Активность иностранных инвесторов пока остается невысокой - как перед итогами совещания ФРС США, так и в целом на конец года. Итоги заседания российского регулятора также немного под завесой интриги - консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки до 8 процентных пунктов, но в плане риторики не исключены сюрпризы.

Доля участия в ОФЗ нерезидентов на 1 ноября сократилась до 32,7 процента с рекордных 33,2 процента на 1 октября . Но в ноябре иностранные инвесторы могли снова покупать ОФЗ, хотя и в меньших объемах, чем локальные участники: их доля в ОФЗ, скорее всего, осталась ниже 33 процентов, похожие тенденции ожидаются и в декабре, считает аналитик Sberbank CIB Николай Минко. (Елена Орехова. Редактор Антон Колодяжный)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below