January 18, 2018 / 11:32 AM / a year ago

Домодедово выбирает способ рефинансирования евробондов с погашением в ноя 18г

МОСКВА, 18 янв (Рейтер) - Один из крупнейших российских аэропортов столичный Домодедово рассматривает возможность размещения нового выпуска еврооблигаций для рефинансирования выпуска с погашением в ноябре 2018 года, но еще не определился с окончательным решением.

В пресс-службе аэропорта в ответ на запрос Рейтер сообщили, что Домодедово рассматривает возможность рефинансирования облигационного займа 2013 года:

“Однако мы не подтверждаем дату и параметры размещения, о которых идет речь, поскольку соответствующее решение еще не принято”.

О планах Домодедово разместить на следующей неделе долларовые еврооблигации написал утром аналитик Sberbank CIB Александр Сычев со ссылкой на информационный ресурс Debtwire:

“Сообщается, что для организации сделки отобрано как минимум три банка, а объем размещения будет ниже базового уровня, что, как мы полагаем, означает, $300-350 миллионов (этот уровень соответствует требованиям для включения в индекс CEMBI Broad Diversified). По техническим причинам новый выпуск, скорее всего, будет проходить только по правилу Reg S”.

Также он обращает внимание на отсутствие подробностей о том, будет ли новое размещение сопровождаться офертой на досрочный выкуп выпуска с погашением в ноябре 2018 года, из которых в обращении остается бумаг на $221 миллионов.

Выпуск евробондов Домодедово на $300 миллионов и погашением в 2018 году был размещен в ноябре 2013 года; купонная ставка составляет 6 процентов годовых, погашение предстоит в ноябре 2018 года. Для финансирования выкупа этих бумаг Домодедово разместило в ноябре 2017 года пятилетние евробонды на $350 миллионов с купоном 5,875 процента .

Совсем недавно - в конце 2017 года, - аэропорт дебютировал и с рублевыми облигациями, разместив пятилетние бумаги на 10 миллиардов рублей с купоном 8,1 процента годовых.

Сычев пишет, что помимо потребностей в рефинансировании, компания проходит период активных капвложений в связи со строительством нового пассажирского терминала и модернизацией коммерческих объектов, что оказывает давление на ее денежные потоки.

По его оценке, коэффициент “долг/EBITDA” в первом полугодии 2017 года составил 2,6: это указывает на ограниченные возможности увеличения долговой нагрузки с учетом условий ковенантов выпуска Домодедово-18 (3,0 по этому показателю) и может не позволить компании осуществить заем для других целей, кроме рефинансирования долга.

По данным терминала Рейтер, еврооблигации Домодедово с погашением в 2018 году котировались по цене 102 процента от номинала, с доходностью 3,591 процента годовых.

Второй выпуск, с погашением в 2021 году, оценивается под доходность 4,569 процента годовых.

“Мы считаем, что новая бумага может быть размещена с определенной премией ко вторичному рынку, чтобы компенсировать потенциальное ослабление кредитного профиля эмитента”, - пишет Сычев. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below