January 26, 2018 / 8:51 AM / a year ago

МНЕНИЕ-Прогноз Moody's догнал рынок бондов РФ за несколько дней до новых драйверов--ИНГ

МОСКВА, 26 янв (Рейтер) - Решение рейтингового агентства Moody’s о пересмотре прогноза рейтинга РФ на “позитивный” со “стабильного” лишь отражает давно сложившуюся на рынке ситуацию, а его публикация за несколько дней до аналитического отчета о возможных санкциях может иметь двоякое значение, считает главный экономист банка ИНГ Евразия Дмитрий Полевой.

“С одной стороны, инвесторы не смотрят на это, поскольку в цены уже заложен более высокий рейтинг. С другой стороны, время публикации - за несколько дней до публикации аналитического отчета по санкциям - может говорить как о том, что они не видят рисков санкций и поэтому пошли на повышение, но и о том, что они пошли на это, потому что прогноз был настолько ниже и хуже, чем реальный, что если его немного подправить и улучшить, то сильно это ситуацию не поменяет”, - сказал он в беседе с Рейтер.

Moody’s в четверг сообщило, что изменило прогноз суверенных рейтингов России на “позитивный” со “стабильного”, подтвердив долгосрочный рейтинг эмитента и рейтинг приоритетного необеспеченного долга РФ на уровне “Ba1”.

Рынок ОФЗ начал торговую сессию в пятницу ростом доходности госбумаг вдоль кривой на 1-6 базисных пунктов.

По словам Полевого, российский госдолг уже достаточно давно торгуется на уровнях, предполагающих инвестиционный рейтинг, и поэтому манипуляции со стороны рейтинговых агентств, которые в роли догоняющих, немного отстают.

Министр финансов Антон Силуанов сказал, что рассчитывает увидеть в 2018 году не только повышение прогнозов, но и рейтингов России.

Единственным агентством из “большой тройки”, которое сохраняет рейтинг России на инвестиционном уровне “BBB-“, является Fitch Ratings: в начале 2018 года агентство сообщило, что возможные новые санкции США против России могут привести к снижению “позитивного” прогноза рейтинга РФ, если повлияют на доступ Москвы к международным рынкам капитала.

Эксперты, опрошенные Рейтер, предполагали, что санкции на инвестиции в российский госдолг будут введены, но будет важны их детали, а подешевевшие ОФЗ через некоторое время снова станут объектом спроса.

Еще одно международное агентство - Standard & Poor’s - пересмотрело в марте прошлого года прогноз по кредитному рейтингу РФ до “позитивного” со “стабильного”, подтвердив сам рейтинг в иностранной валюте “BB+”.

“Для рынка пересмотры прогнозов не важны, но финальный аккорд в том, что Россия имеет уже инвестиционный рейтинг Fitch, а позитивный прогноз S&P важен в том смысле, что если не будет никаких неожиданностей с точки зрения санкций, то следующая история, очевидно, повышение самого рейтинга до инвестиционного уровня. И здесь, несмотря на то, что текущие котировки уже отражают более высокий рейтинг, возможна техническая поддержка со стороны тех фондов, которые были вынуждены выйти из России, исходя из инвестиционного мандата, требующего инвестиционного рейтинга двух агентств из трех”, - сказал Полевой.

Это необходимый фактор покупок, но недостаточный, все зависит от действий риск-менеджмента каждого конкретного фонда, добавил он.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below