February 5, 2018 / 3:09 PM / 7 months ago

МНЕНИЕ-Альфа-банк оценивает потери от санкций в 0,5% ВВП РФ ежегодно

МОСКВА, 5 фев (Рейтер) - Альфа-банк оценивает последствия действующих с 2014 года ограничительных мер в 0,5 процента ВВП РФ ежегодно, а неопределенность вокруг санкционного давления в будущем не позволяет пока прогнозировать снижение стоимости санкций для российской экономики.

В своих расчетах банк исходит из потерь для экономики из-за ограниченного доступа к мировым финансовым рынкам: с 2013 года по настоящее время корпоративный внешний долг России сократился до $459 миллиардов с $651 миллиарда, тогда как суммарный корпоративный внешний долг развивающихся стран остался на уровне $4,4 триллиона.

“Россия, таким образом, недоиспользовала свое кредитное плечо, что обходится ей примерно в 0,5 процента ВВП в год”, - пишет главный экономист банка Наталия Орлова.

Эта оценка близка к оценкам положительных последствий для экономики от перехода Центробанка РФ к таргетированию инфляции. Получается, что усилия регулятора по стабилизации цен нивелированы ростом неопределенности, связанной с санкциями, говорится в заметке Альфа-банка.

Прошлый год завершился рекордно низкой инфляцией в 2,5 процента и возвращением положительных темпов роста российской экономики.

Росстат оценил увеличение ВВП в 2017 году в 1,5 процента в годовом выражении, что оказалось ниже ожиданий аналитиков - 1,7 процента, а также прогноза Минэкономразвития - 2,1 процента - и оценок ЦБ - 1,7-2,2 процента.

В первой половине 2018 года ЦБР ждет роста на уровне 1,0-1,5 процента.

В условиях сокращающейся численности экономически активного населения без повышения эффективности экономики рассчитывать на более быстрый рост трудно, считает коллектив экспертов РАНХиГС и Института Гайдара.

Минфин США опубликовал список российских бизнесменов, близких Кремлю, и чиновников, оставив открытым вопрос о возможных санкциях. Неопределенность относительно введения ограничительных мер в отношении госдолга РФ также сохраняется.

Обычно цена санкций для экономики снижается с течением времени, но проблема экстраполяции мирового опыта состоит в том, что он основан на торговых санкциях, что не является случаем России.

Более репрезентативным для РФ Орлова считает опыт двух ориентированных на экспорт стран - ЮАР и Ирана.

“Пример Ирана говорит о том, что в условиях регулярно меняющегося санкционного режима стоимость санкций не линейна и может увеличиваться в момент, когда санкционное давление усиливается”, - пишет она.

Злата Гарасюта

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below