March 22, 2018 / 6:01 AM / 6 months ago

ПОВТОР-Скачок зарплат не подстегнул потребительские расходы и рост экономики РФ

(Технический повтор)

МОСКВА, 21 мар (Рейтер) - Скачок зарплат в РФ на фоне индексации в бюджетной сфере в феврале не подстегнул потребительские расходы, другие макроиндикаторы также указывают на замедление темпов роста экономики, что позволяет Центробанку продолжать смягчение монетарной политики, считают экономисты.

Номинальные зарплаты в феврале выросли, по оценке Росстата, на 12,1 процента в годовом выражении, реальные зарплаты - на 9,7 процента. Служба пересмотрела данные о росте реальной зарплаты за январь в сторону увеличения - до 11,3 процента с 6,2 процента в годовом выражении.

В последний раз двузначные темпы роста реальной зарплаты в годовом выражении Росстат фиксировал в первой половине 2012 года.

Удивление аналитиков вызвало расхождение между динамикой зарплат и розничных продаж.

Темпы роста розничного оборота замедлились в феврале до 1,8 процента в годовом выражении с 2,8 процента в январе .

По расчетам Credit Suisse, с поправкой на сезонность, объем реальных розничных продаж сократился на 0,3 процента к предыдущему месяцу, что является одним из самых существенных падений с конца 2016 года.

“Не очень ясно, что стоит за этим замедлением в секторе розничных продаж. На наш взгляд, это должно быть временным явлением. Другие индикаторы, например продажи автомобилей, свидетельствуют о хорошем потребительском спросе в прошлом месяце”, - прокомментировал статистику Уильям Джексон из Capital Economics.

Продажи автомобилей в РФ в феврале выросли почти на 25 процентов в годовом выражении, а за первые два месяца года - более чем на 27 процентов в годовом сопоставлении, свидетельствует статистика АЕБ.

СТАТИСТИЧЕСКОЕ РАСХОЖДЕНИЕ

Выпадение из официальной статистики данных об интернет-торговле - одна из возможных причин расхождения между показателями зарплат и розничного оборота.

“Скорее всего, Росстат правда не может полностью подсчитать, что происходит с интернет-торговлей. Месячные данные по рознице также гораздо слабее квартальных данных по потреблению домашних хозяйств – еще один знак того, что данные по рознице принижают рост потребления”, - считает Лиза Ермоленко из Barclays.

Она приводит пример статистического расхождения: по данным Ассоциации компаний интернет-торговли, в 2017 году оборот интернет-торговли вырос на 25 процентов, тогда как розничный оборот прибавил лишь один процент.

Свою лепту в статистическую нестыковку могла внести единовременная выплата пенсионерам в январе 2017 года в размере 5.000 рублей.

Несмотря на то, что Росстат приводит данные о реальных располагаемых доходах населения за первые два месяца этого года как с учетом единовременной выплаты, так и без ее учета, выделить в статистке потребления влияние этой выплаты, практически невозможно, полагает Евгений Гавриленков из Matrix Capital.

Реальные располагаемые доходы в феврале поднялись на 4,4 процента относительно аналогичного периода 2017 года, посчитал Росстат.

Несмотря на существенный рост, данные о реальных зарплатах вряд ли смутят руководство Центробанка в преддверии пятничного заседания совета директоров.

“Согласно предыдущим комментариям ЦБР, регулятор был в курсе индексации зарплат госслужащих в преддверии президентских выборов (в рамках реализации “майских” указов), что, однако, не остановило ЦБ от смягчения денежно-кредитной политики в феврале и смягчения риторики”, - отметил Алексей Погорелов из Credit Suisse.

ЦБР в пятницу снизит ключевую ставку, но выберет осторожный шаг в 25 базисных пунктов с оглядкой на внешнюю среду, показал опрос Рейтер.

“ЦБ в принципе уже давно обращает внимание на быстрый рост зарплат, но сильно пока что по этому поводу не волнуется”, - сказала Ермоленко.

Февральский блок макростатистики экономисты в целом характеризуют как разочаровывающий.

Промпроизводство в прошлом месяце показало почти двукратное замедление темпов роста до 1,5 процента в годовом выражении с 2,9 процента в январе.

Сельскохозяйственное производство увеличилось на 2,6 процента в годовом выражении после повышения на 2,5 процента в предыдущем месяце. Строительная активность снизилась, а в последние месяцы колеблется около нулевой отметки.

“Февральские данные подтверждают, что чуда не произошло и экономика в целом вернулась на прежнюю траекторию постепенного торможения роста... пока ускорения экономического роста в 2018 году ожидать не приходится”, - полагает Гавриленков.

Злата Гарасюта. Редактор Максим Родионов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below