October 30, 2018 / 1:41 PM / a month ago

АНАЛИЗ-Дни акций динамично растущих компаний сочтены, устойчивые активы снова в игре

    НЬЮ-ЙОРК, 30 окт (Рейтер) - Один неоспоримый факт стал
движущей силой последнего этапа бычьего рынка США: приобретение
акций быстрорастущих компаний по более высокой цене окупилось
сполна.
    Переплачивать за акции динамично растущих компаний, в числе
которых Amazon Inc и родительская компания Google
Alphabet Inc, рассматривалось инвесторами как хорошее
вложение и служило рецептом успеха на протяжении более пяти лет.
Динамика таких бумаг превышала аналогичный показатель устойчивых
акций более чем в два раза.
    До недавнего времени.
    В последний месяц эта машина по извлечению прибыли
сломалась. Индекс Russell 1000 Growth, который
отслеживает акции быстрорастущих компаний, упал больше чем на 10
процентов до настоящего времени в октябре - минимум со времени
финансового кризиса. В то же время индекс Russell 1000 Value
, который отслеживает устойчивые акции, снизился всего на
7 процентов.
    Этот сдвиг выразился в обвале прошлой недели, произошедшем
после того, как крупнейшие игроки Amazon и Alphabet сообщили о
снижении выручки. Индекс Nasdaq, в который в первую
очередь входят технологические компании, находится в зоне
полномасштабной коррекции - понятие, используемое для
обозначения падения индекса минимум на 10 процентов от недавнего
пикового показателя.
    Разрыв между этими двумя индексами достиг наибольшего уровня
за по крайней мере 40 лет. В прошлом, когда происходил подобный
разрыв, это приводило к возврату к устойчивым акциям, которые
включают в себя бумаги JPMorgan Chase, Exxon Mobil
 и Johnson & Johnson.
             
             
 
    "Когда ротация обращается вспять, устойчивые акции опережают
акции быстрорастущих компаний в течение ближайших нескольких
лет", - сказал ведущий инвестстратег Federated Investors в
Нью-Йорке Фил Орландо. 
    Индекс S&P 500 сейчас опустился на 9 процентов ниже
пикового показателя, достигнутого бенчмарком 20 сентября.
Некоторые из лучших по динамике и тяжеловесных секторов, такие
как технологический и потребительский, лишь
способствуют его снижению.
    Оба эти сектора падают третью неделю подряд и включают в
себя акции таких компаний, как Amazon и Alphabet, вынуждая
некоторых участников рынка полагать, что разворот к устойчивым
акциям идет полным ходом.
    
 
 
    Удельный вес технологических компаний составляет почти 35
процентов в индексе Russell 1000 Growth, в то время как на
потребительский сектор приходится 18,8 процента, согласно данным
FTSE Russell. 
    Даже с учетом недавнего спада акции быстрорастущих компаний
остаются дорогостоящими на основании соотношения стоимости к
доходам, что делает устойчивые акции более привлекательными,
принимая во внимания опасения инвесторов, спровоцировавшие
недавнюю распродажу.
    
 
 
    
    Стив Десанктис, инвестстратег Jefferies в Нью-Йорке, сказал,
что существуют веские причины для покупки устойчивых акций.
    "Мы начинаем видеть более стремительный рост доходности
устойчивых акций, нежели акций динамично растущих компаний, а
если ВВП будет больше 3 процентов, тогда мы увидим хорошую
обстановку для роста доходности устойчивых акций", - сказал он. 
    Годовой рост ВВП США в третьем квартале составил 3,5
процента.
    Вопрос остается в том, станет ли переход к устойчивым акциям
полномасштабной ротацией, поскольку сейчас бычий рынок входит в
завершающий этап цикла, или же это будет всего лишь временным
бегством инвесторов в защитные сектора во время распродажи, как
это было ранее в этом году, когда индекс S&P 500 упал в зону
коррекции в феврале.
    
    
    Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

    

    
 (Чак Миколайчак и Шинейд Кэрью. Перевела Елена Дериведмедь)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below