November 20, 2018 / 10:28 AM / a month ago

ОБОБЩЕНИЕ-ЦБР надеется, что эффект от новых западных санкций будет слабее последнего кризиса

МОСКВА, 20 ноя (Рейтер) - Российский Центробанк прогнозирует в большинстве сценариев, что эффект от новых западных санкций на экономику РФ будет слабее, чем тот, что наблюдался в 2014-2015 годах, сказал глава департамента исследований ЦБ Александр Морозов.

В последнее время аналитики стали сравнивать ситуацию на российском рынке с наблюдавшейся в последний кризис.

“Ситуация на нефтяном рынке всё больше напоминает 2014 год... В динамике рублёвых активов также всё больше аналогий с 2014 годом. По мере падения цен на нефть спекулятивные атаки на рубль и ОФЗ будут только усиливаться. Ожидания санкций являются серьёзным аргументом для такой игры”, - писал Кирилл Тремасов из Локо-инвеста.

Морозов из ЦБ сказал, что тема санкций - это, действительно, серьёзный риск для экономики России, но к этому риску нужно быть готовым.

“Это означает, прежде всего, как раз иметь на руках макроэкономические козыри - когда вы играете с козырями, понятно, что шансов если не выиграть, то не проиграть, гораздо больше”, - сказал Морозов на финансовом форуме газеты Ведомости.

По его словам, политика инфляционного таргетирования, сочетание невысокой инфляции с бюджетным правилом и низким уровнем госдолга, профицитом счета текущих операций, достаточным объёмом золотовалютных резервов делают экономику России более устойчивой к разного рода шокам.

Инструменты у ЦБР есть и находятся в рабочем состоянии, и ресурсы есть - золотовалютные резервы на высоком уровне, говорила ранее во вторник первый зампред ЦБР Ксения Юдаева

“Нельзя забывать, что в случае необходимости, могут быть задействованы и... меры, к которым относится решение Центробанка не покупать до конца года валюту в рамках бюджетного правила”, - сказал Морозов.

“Это, естественно, резерв главного командования, но в случае необходимости, эти резервы тоже могут быть задействованы”, - сказал он.

СЦЕНАРИИ ЦБР

ЦБР не готов утверждать, что все негативные последствия с которыми экономика РФ может столкнуться, скажутся на ней безболезненно, но эффект нельзя переоценивать, сказал Морозов.

“С учётом того, что я сказал, эффект на экономику будет в большинстве сценариев гораздо слабее, чем тот эффект, который мы наблюдали в 2014-2015 году”, - добавил он.

Глава АКРА Екатерина Трофимова спросила у него, какие прогнозы ЦБР реализовались в 2018 году, а какие не сбылись и почему.

“Банк России... разрабатывает несколько сценариев, связанных с ценами на нефть и разного рода шоками, связанными с санкциями, поэтому мы представляем себе, как будет вести себя экономика в том или ином сценарии, а по факту мы оказались в каком-то таком смешанном варианте сценария, что касается цен на нефть в среднем по этому году и что касается реализации (санкционных) рисков”, - сказал Морозов.

Санкционные риски в базовом сценарии ЦБР не были заложены.

“Поскольку наш подход - мы ориентируемся на то, что по факту есть в данный момент”, - пояснил Морозов.

“В этом отношении, нефть нас удивила со знаком плюс, но поскольку российская экономика в условиях действия бюджетного правила от нефти уже зависит не сильно, это не так уж сказалось на макроэкономических показателях”, - сказал он.

Санкционный фактор по отношению к базовому сценарию “не то чтобы удивил, потому что такие сценарии были, но оказался негативом”.

В том, что касается инфляции и роста ВВП факт оказался близким к прогнозу ЦБР, но реализация санкционных рисков и связанное с этим ослабление рубля “немного подпортило картину с инфляцией”.

На вопрос, почему нефть сейчас падает, а рубль стабилен и даже укрепляется, Морозов сказал, что это связано с приостановкой покупки валюты Центробанком на открытом рынке:

“Из-за реализации санкционной темы и санкционных ожиданий по факту мы получили усиление оттока капитала со стороны нерезидентов, это означает, что даже в условиях действия бюджетного правила, которое нацелено на нейтрализацию эффекта от изменения цен нефти мы получили очень сильный эффект на валютный курс. Чтобы этот эффект нейтрализовать, поскольку он не связан с российской экономикой как таковой, Банк России принял решение приостановить покупки валюты”.

Приостановка в текущих условиях означает, что профицит счета текущих операций - больше $100 миллиардов за год - ЦБР не компенсирует покупками валюты, поэтому курс рубля укрепляется.

Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below