June 5, 2019 / 9:55 AM / 6 months ago

MONEY-Денежный рынок РФ получил временную передышку с окончанием периода усреднения резервов

МОСКВА, 5 июн (Рейтер) - Очередной период усреднения обязательных резервов российских банков завершился во вторник, благодаря чему повышательное давление на однодневные ставки денежного рынка заметно ослабло, но передышка может быть временной, предупреждают аналитики.

Согласно графику here периодов усреднения обязательных резервов на 2019 год на сайте ЦБР, апрельский период усреднения резервов завершился 4 июня.

Усреднение обязательных резервов дает банкам возможность эффективнее управлять рублевой ликвидностью. Право усреднения позволяет банкам поддерживать определенную долю средств в резервировании, не превышающую коэффициент усреднения, на корреспондентских счетах в ЦБР в среднем за период усреднения.

Во вторник банки аккумулировали достаточный объем ликвидности, необходимый для выполнения регуляторных требований, после чего ее лишние остатки рублей были направлены на рынок, и к концу дня вторника ставки однодневного валютного свопа опустились до 6,40%.

“Однако... это улучшение ситуации с ликвидностью носит технический характер, и в ближайшие дни ставки овернайт, скорее всего, вернутся к своим недавним уровням. С началом нового периода усреднения спрос на ликвидность снова начнет расти, однако уровень ликвидности в системе на этой неделе наверняка останется низким”, - пишут аналитики ВТБ Капитала.

Вчера банки пролонгировали действие недельных депозитов в ЦБ, поэтому никаких новых притоков ликвидности после проведения расчетов на этой неделе не произойдет.

Значительного притока ликвидности из бюджета на этой неделе Банк России также не ожидает, следует из его прогноза here

На корсчетах банков в ЦБ находится 2,3 триллиона рублей, из которых 400 миллиардов рублей составили средства, привлеченные через однодневное репо с Федеральным казначейством.

“Вчера эти обязательства были пролонгированы, однако даже с учетом этих средств текущий уровень корсчетов выглядит довольно низким для начала периода усреднения”, - заключает ВТБ Капитал.

Майский период усреднения резервов стартовал 5 июня и завершится 9 июля 2019 года.

Теоретически банки могут занять дополнительные средства на депозитных аукционах Казначейства, хотя в последнее время в преддверии заседания совета директоров Банка России (14 июня) спрос на более длинное фондирование остается слабым.

“Из-за этого аккумулирование свободных резервов на этот раз может начаться немного позже, чем обычно, тем самым оказав повышательное давление на однодневные ставки”, - считают аналитики ВТБ Капитала.

Ирина Лебедева из Уралсиба считает, что сейчас у банков нет особых причин поддерживать высокий уровень средств на корсчетах и в результате спрос на межбанковские кредиты пойдет вниз, и ставки на межбанке продолжат снижение.

“В следующем периоде усреднения мы опять можем увидеть пиковый спрос на ликвидность в последние дни периода усреднения, сейчас никаких причин создавать задел на корсчетах у банков нет”, - указала Лебедева.

Пик спроса на рублевую ликвидность в предыдущем периоде усреднения пришелся на его конец - в прошлую пятницу (31 мая) и понедельник текущей недели (3 июня).

Поэтому банки в ближайшие дни даже могут сократить задолженность перед Казначейством и ЦБ, но навес избыточной ликвидности сохранится. (Елена Фабричная. Редактировала Анастасия Тетеревлева)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below