June 10, 2019 / 11:18 AM / 3 months ago

MONEY-ЦБР определил срочные сделки, которые нужно заключать только с центральным контрагентом

МОСКВА, 10 июн (Рейтер) - Российский Центробанк подготовил проект указания о случаях, когда договоры о срочных сделках заключаются только при условии, что другой стороной по таким контрактам является организация, осуществляющая функции центрального контрагента (ЦК).

“Целью введения нового регулирования является повышение финансовой стабильности”, - говорится в пояснительной записке.

Централизованный клиринг позволит снизить системные риски на финансовом рынке из-за сокращения количества двусторонних сделок между крупными участниками, а также понизит кредитный риск участников торгов, который будет перераспределен на центрального контрагента.

В пояснительной записке говорится here, что производный финансовый инструмент должен быть заключен с ЦК, если этот инструмент относится к категории свопов на процентную ставку (MosPrime Rate и RUONIA), сделка заключается не на организованных торгах или сумма обязательств по сделке на конец каждого из трех кварталов подряд превышает пороговое значение в 100 миллиардов рублей.

Эти три случая и определяют привлечение в качестве второй стороны по сделке центрального контрагента.

При этом, обязательному клирингу с ЦК подлежат договоры, заключаемые по истечении трех кварталов, в каждом из которых превышено пороговое значение.

ИСКЛЮЧЕНИЯ ДЛЯ ГРУПП

В расчет порогового значения не включаются договоры, которые относятся к инструментам хеджирования в соответствии с МСФО 9 “Финансовые инструменты”, и некоторые другие.

Например, централизованный клиринг не требуется, если стороны договора, заключаемого с ЦК, входят в одну группу и в отношении группы составляется консолидированная финансовая отчетность.

“Данное исключение основано на том, что риски, связанные с заключением ПФИ в таком случае, возникают изолированно внутри группы, что позволяет контрагентам по ПФИ организовать надлежащее управление такими рисками”, - считает ЦБ.

Не нужно привлекать ЦК также в случаях, если договоры заключаются с Банком России, Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации, центральным банком иностранного государства, иностранным государством, административно-территориальной единицей иностранного государства, международной финансовой организацией, иностранным юридическим лицом.

Проект предусматривает два возможных способа исполнения требования о переводе ПФИ на ЦК. В качестве общего правила закрепляется модель, при которой контракт заключается каждой из сторон непосредственно с ЦК. Таким образом, существуют два “зеркальных” ПФИ, пишет ЦБ.

Одновременно с этим допускается возможность исполнения требования об обязательном централизованном клиринге путем использования механизма, который предполагает, что в случаях, предусмотренных правилами клиринга, обязательство, существующее между сторонами договора, заключенного не с ЦК, прекращается заменой новым обязательством между каждой из сторон указанного договора и ЦК.

Обязательства ввести требования об обязательном централизованном клиринге внебиржевых производных финансовых инструментов страна на себя взяла еще в 2009 году.

Департамент стратегического развития финансового рынка ЦБР собирает замечания и предложения к документу до 23 июня, указание вступает в силу по истечении 10 дней с его официального опубликования. (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below