October 29, 2019 / 8:31 AM / 24 days ago

ПРОГНОЗ-В третий раз повезет? ФРС повторяет сценарий 90-х в попытке избежать спада в экономике

ВАШИНГТОН, 29 окт (Рейтер) - В разгар периода, ставшего золотым десятилетием для ФРС США, чиновники регулятора дважды в 1990-х годах снижали процентные ставки короткими сериями, что помогало американской экономике продолжить расширяться, несмотря на замедление инвестиций и слабый рост за рубежом.

Сегодня ФРС надеется на повторение этого сценария в третий раз.

На двухдневном заседании на этой неделе чиновники ФРС, похоже, намерены подтолкнуть экономику аналогичным образом, снизив ставки в третий раз подряд. Такой шаг совпадет с мерами, предпринятыми тогдашним председателем центрального банка Аланом Гринспеном в 1995 и 1998 годах в период, известный как эпоха “Великого успокоения” - из-за устойчивого роста, снижения безработицы и сдержанной инфляции.

Чиновники регулятора пока не давали явных обещаний вновь снизить стоимость заимствований, однако, если ставка не будет снижена в среду, это может привести к волнениям на финансовых рынках, которые убеждены в том, что снижение будет. Учитывая ставки в миллиарды долларов на фьючерсных рынках, связанные с ожидаемыми действиями ФРС, любое отклонение центрального банка США от ожидаемого курса обычно приводит к резким колебаниям на рынках облигаций и акций.

В случае снижения, ключевая ставка окажется в диапазоне 1,5-1,75%. Чиновники могут подчеркнуть, что “эти три сокращения в совокупности служат для того, чтобы сбалансировать риски для прогноза” и, скорее всего, помогут экономике не сбавлять обороты, написал экономист JP Morgan Майкл Фероли на прошлой неделе.

ФРС обнародует итоги заседания в 21:00 МСК в среду. Пресс-конференция главы регулятора Джерома Пауэлла начнется в 21.30 МСК.

Чиновники вряд ли закроют дверь для дальнейших действий, но могут “сигнализировать о терпении в принятии решений о дальнейших шагах в политике”, написали аналитики TD Securities на прошлой неделе.

ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ МАНЕВРА

У инвесторов нет твердого мнения о том, когда ФРС снова изменит ставку после среды, а это является сигналом Пауэллу и его коллегам, что, в случае снижения ставки на этой неделе, у них будет возможность формировать ожидания рынка в будущем.

Вероятность снижения ставки в среду оценивается в 94%, по данным инструмента FedWatch CME Group. Но никто не может с уверенностью предположить, будут ли какие-то дальнейшие изменения как минимум в течение года после этого.

Это само по себе является успехом для Пауэлла. Начиная с осени прошлого года ФРС столкнулась с увеличивающимся разрывом между тем, что, как в тот момент думали чиновники, будет продолжением повышения ставок, и ожиданиями инвесторов, которые начали закладывать в прогнозы снижение ставок на фоне замедления глобального роста из-за усиливающейся американо-китайской торговой войны.

Улучшения в таких ключевых факторах, как ситуация на рынке облигаций, торговая война и Brexit, помогли сузить разрыв между ожиданиями рынков и ФРС. Возможно, это помогло ослабить разногласия и внутри центрального банка США. Даже те чиновники ФРС, которые более других выступали за снижение ставок, теперь считают, что сокращения еще на четверть процентного пункта будет достаточно.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

Говард Шнайдер, перевела Елизавета Журавлева. Редактор Марина Боброва

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below