December 11, 2019 / 2:07 PM / 7 months ago

BUZZ-МНЕНИЕ-Capital Economics ждет ослабления рубля в 2020 году до 67 р/$, несмотря на траты ФНБ

МОСКВА, 11 дек (Рейтер) - Российское правительство изменит способ инвестирования Фонда национального благосостояния (ФНБ) в следующем году, когда ликвидная часть фонда превысит 7% ВВП, но это вряд ли приведет к укреплению рубля, написал главный экономист по развивающимся рынкам Capital Economics Уильям Джексон, прогнозируя ослабление российской валюты до 67 за доллар.

Минфин планирует потратить из ФНБ 1 триллион рублей в 2020-2022 годах, эти деньги могут быть инвестированы во внутренние инфраструктурные проекты и на выдачу экспортных кредитов иностранным государствам.

По замыслу Минфина, на сумму данных трат могут сократиться закупки валюты, которые Центробанк проводит на рынке .

“Были некоторые предположения о том, что рубль, который являлся лучшей ЕМ-валютой в этом году (за исключением египетского фунта), мог бы еще больше укрепиться, если бы ФНБ инвестировался внутри страны”, - написал в обзоре Джексон.

На текущий момент российский рубль находится на третьем месте среди основных мировых валют по темпам роста к доллару США, уступая украинской гривне и египетскому фунту, согласно графику here

“Однако мы думаем, что надежды на укрепление, вероятно, неуместны по трем причинам. Во-первых, рубль будет оставаться чувствительным к изменениям премии за риск России, которая, вероятно, будет расти, поскольку слабость мировой экономики создает сложные условия для рискованных активов”, - считает Джексон.

Премия за риск резко увеличится, если вновь появится угроза санкций.

“Во-вторых, более сильные внутренние инвестиции повысят импорт и приведут к сокращению профицита счета текущих операций”, - добавил экономист.

“В-третьих, и самое главное, мы считаем, что policymakers хотят ослабить рубль. Обесценивание валюты повышает рублевые поступления доходов правительства от номинированной в долларах нефти, укрепляя бюджетную позицию, что, по-видимому, является главной целью правительства”, - считает Джексон.

А низкая инфляция в стране и сокращающиеся валютные долги означают, что негативные последствия ослабления рубля для экономики будут незначительными.

В результате центральный банк, по мнению Джексона, продолжит покупать иностранную валюту теми же темпами, чтобы ослабить рубль.

Он прогнозирует, что рубль обесценится в следующем году до 67,0/$ с 63,5/$ сейчас. (Елена Фабричная. Редактор Екатерина Голубкова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below