6 декабря 2010 г. / , 10:22 / 7 лет назад

UPDATE 2-Аэрофлот оценивает долг Росавиа в $820 млн

(Изменены заголовок и лид, добавлена информация о Росавиа, подробности по всему тексту, комментарии аналитиков)

МОСКВА, 6 дек (Рейтер) - Крупнейший российский авиаперевозчик Аэрофлот (AFLT.MM), готовящийся к поглощению авиаактивов Ростехнологий, оценивает их общий долг в $819 миллионов и рассчитывает, что для их покупки будет достаточно передать Ростехнологиям 6,3 процента собственных акций, сообщили Рейтер аналитики со ссылкой на менеджеров Аэрофлота.

Власти РФ, владеющие 51 процентом Аэрофлота, этой зимой решили объединить его с авиаактивами Ростехнологий [ID:nMUE61113I] (условное название Росавиа), в результате чего может быть создан перевозчик с долей 30-35 процентов рынка РФ.

По словам аналитиков, присутствовавших на встрече с менеджерами Аэрофлота в понедельник, чистый долг Росавиа с учетом лизинговых платежей составляет $819 миллионов.

Для покупки активов Ростехнологий авиакомпания хочет использовать акции, купленные у своего акционера бизнесмена Александра Лебедева. В начале года авиаперевозчик договорился с Лебедевым о покупке 26 процентов акций, но пока приобрел только 6,3 процента, размыв его блокпакет.

Оценка не утверждена, но купленного у Лебедева пакета хватит для того, чтобы купить у Ростехнологий их активы, передают точку зрения менеджмента Аэрофлота аналитики.

Сейчас 6,3 процента акций, исходя из текущей капитализации авиакомпании на ММВБ, стоят $187 миллионов.

Если у Росавиа действительно такой долг, то оценка ее активов до $200 миллионов вполне справедлива, считает руководитель аналитического отдела компании Ингосстрах- Инвестиции Евгений Шаго.

“ДОЧКИ” ПОРАБОТАЛИ

Аэрофлот показал в понедельник удивившие экспертов хорошие финансовые результаты за 9 месяцев по МСФО, которые, по словам аналитиков, присутствовавших на встрече с менеджментом, объясняются хорошим контролем над расходами, $52 миллионами полученных по иску, выигранному в швейцарском суде [ID:nRXE67T1DZ], а также снижением убытка от содержания терминала в Шереметьево.

Авиакомпания сообщила, что ее чистая прибыль выросла на 65 процентов до $281 миллиона, выручка - на 28 процентов до $3,16 миллиарда, EBITDA - на 43 процента до $641 миллиона.

При этом операционные расходы увеличились на 26 процентов до $2,7 миллиарда.

Рентабельность по чистой прибыли в годовом исчислении выросла с 6,9 до 8,9 процента, по EBITDA - с 17,5 до 19,4 процента, подсчитал аналитик Открытия Игорь Краевский.

Финансовые показатели Аэрофлота улучшаются на фоне рекордного роста рынка услуг авиакомпаний в РФ: в целом чиновники предрекают 18-летний рекорд перевозок пассажиров в 2010 году - около 50 миллионов [ID:nRX3026649].

Аэрофлот владеет контрольным пакетом ОАО Терминал, в собственности которого находится новый терминал D в Шереметьево.

Консолидация этого актива на балансе Аэрофлота принесла ему $76,3 миллиона убытка в первом полугодии 2010 года, но по итогам 9 месяцев убыток снизился до $56 миллионов, поскольку терминал заработал и стал приносить выручку, рассказал аналитик Атона Никита Мельников со ссылкой на материалы компании.

Доход терминала за 9 месяцев составил $200 миллионов, операционный убыток - $5 миллионов, сообщил аналитик Открытия Александр Чуриков.

К концу 2011 года Аэрофлот надеется снять терминал со своего баланса, расценивая этот актив как непрофильный, сообщили аналитики.

Государство, владеющее контрольным пакетом Аэрофлота и всеми остальными терминалами аэропорта, думает над тем, как объединить активы и передать аэропорт в управление иностранной компании.

В увеличении прибыли поучаствовали и другие “дочки”, ставшие виновниками низкой прибыли Аэрофлота в 2009 году. Донавиа получила прибыль $3 миллиона против убытка $4,3 миллиона в первом полугодии 2010 года, Нордавиа снизила убыток до $9 миллионов с $13,5 миллиона, сообщили аналитики.

КЕРОСИНОВЫЙ РИСК

Общий долг Аэрофлота вырос на 12 процентов до $2,14 миллиарда в первую очередь за счет облигационного займа на 12 миллиардов рублей, который компания выпустила для финансирования покупки акций у Лебедева.

Но при этом чистый долг группы, составивший $1,49 миллиарда, снизился на 16 процентов. Рост наличных на счетах Аэрофлота произошел в том числе и за счет денег, полученных от размещения облигаций.

Таким образом, отношение чистого долга к EBITDA Аэрофлота снизилось в конце сентября до 2,3 с 3,9 в начале января 2010 года, сообщила авиакомпания.

Аэрофлот, по данным Росавиации, за 9 месяцев увеличил перевозки пассажиров на 31 процент при росте всего авиарынка РФ на 27 процентов. Сам Аэрофлот сообщил в понедельник, что его перевозки за 9 месяцев увеличились на 34,1 процента.

К 17.46 МСК его акции подросли на 1,74 процента к закрытию в пятницу, капитализация Аэрофлота на ММВБ сейчас составляет примерно $3 миллиарда.

Пассажирооборот Аэрофлота, как и отрасли в целом, будет расти и дальше, говорит Шаго из Ингосстрах-Инвестиций, поэтому компания, скорее всего, покажет хорошие результаты и по итогам года, и в 2011 году.

Глеб Столяров. Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below