21 ноября 2008 г. / , 07:05 / через 9 лет

Член ФРС США предупреждает об опасности дефляции

ЭВАНСВИЛЛЬ, штат Индиана, 21 ноя (Рейтер) - Дефляция может нанести большой вред экономике США, и при том, что номинальная ключевая ставка уже очень низкая, может потребоваться существенное вливание ликвидности, чтобы ее не допустить, считает президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.

“По крайней мере в ближайшее время дополнительное влияние сокращения ключевой ставки будет ограничено, и фокус денежно-кредитной политики может быть смещен к количественным мерам”, - сказал он во время региональной экономической конференции.

Некоторые экономисты полагают, что ФРС сократит ключевую ставку до нуля в течение ближайших тех месяцев и одновременно - как японцы в 1990-х - увеличит денежную массу в обращении для предотвращения дефляции.

Буллард подчеркнул, что считает дефляцию, которая означает общее снижение цен, незначительным риском, но все же заслуживающим серьезного внимания.

“Инфляционные ожидания сейчас очень изменчивы, и это один из главных факторов. Если мы будем делать всё правильно, этого не произойдет, и мы решительно настроены не допустить дефляции”, - сказал он репортерам после выступления.

Потребительские цены в США в октябре снизились на 1,0 процент, а в годовом исчислении инфляция замедлилась до 3,7 процента с рекорда 5,6 процента в июле, так как замедление мирового экономического роста стало причиной удешевления нефти и другого сырья.

ВОЛАТИЛЬНОЕ СЫРЬЕ

Некоторые экономисты ожидают снижения цен в 2009 году, и говорят, что угроза распространения дефляции растет, так как США, Япония и Европа в следующем году одновременно будут переживать рецессию впервые со Второй мировой войны.

Однако Буллард не стал преувеличивать значение подобной угрозы, отметив, что базовая инфляция, исключающая цены на энергию и продовольствие, все еще выше двух процентов и находится на некотором отдалении от дефляционной территории.

“Комитет по операциям на открытом рынке в основном сосредоточен на базовой инфляции. Мы знаем, что цены на сырье крайне волатильны и видим, что чрезмерная инфляция выправляется во время спада”.

Буллард отметил, что ставка ФРС уже была снижена до одного процента в ответ на финансовый кризис, вызванный обвалом жилищного рынка США, и “дальнейшее смягчение возможно, так как в ближайшие месяцы будет много слабых данных”.

Однако он не уверен в действенности дальнейшего изменения ставки ФРС.

“Решит ли Комитет оставить ставку на нынешнем уровне или продолжит снижать ее и затем удерживать на более низком уровне, даже на нуле, - это не самый важный вопрос. Дело в том, что кредитно-денежная политика определяемая как изменение краткосрочной ключевой ставки, подходит к концу, по крайней мере сейчас”.

Буллард сказал, что дефляция в США может проявиться особенно негативно, так как жилищные сектор сейчас в разгаре кризиса, а контракты на покупку жилья заключаются скорее в номинальных, чем в скорректированных в соответствии с инфляцией условиях.

“Неожиданная дефляция может сделать эти контракты более дорогими для заемщиков”, - сказал он.

С сентябре 2007 года ФРС сократила ключевую ставку на 4,25 процента до 1 процента.

Однако с момента банкротства инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре, банки придерживают накопленные средства и отказываются кредитовать друг друга, несмотря на низкие ставки.

Это породило вопросы о том, как ФРС может заставить банки выдавать кредиты и предотвратить возникновение дефляции.

“Объявляя и поддерживая целевые показатели денежно-кредитной политики, ФРС может удерживать инфляцию и инфляционные ожидания недалеко от целевого уровня и предотвращать движение в сторону дефляции или чрезмерно высокой инфляции, - сказал Буллард. - Это будет важной задачей для ФРС в ближайшие месяцы”.

Алистер Булл, перевела Юлия Заславская

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below