20 декабря 2012 г. / , 08:13 / через 5 лет

MMNEWS-Интерес к свопам ЦБ вырос после снижения ставок - ВТБ Капитал

МОСКВА, 20 дек (Рейтер) - Объем операций “валютный своп” с Банком России, по оценке аналитиков ВТБ Капитала, увеличился в декабре после снижения ставок ЦБ по рублевой части операций.

Сам ЦБ раскрывает объемы операций по свопам только по итогам месяца. Так, в ноябре они возросли по сравнению с предыдущим месяцем до $3,4 миллиарда и 2,8 миллиарда евро.

“После снижения фиксированной ставки по рублевой части валютных свопов банки начали более активно пользоваться этим инструментом. В среду интерес был небольшим, однако во вторник объем сделок по валютным свопам с Банком России, по нашей оценке, равнялся 75 миллиардов рублей”, - подсчитал ВТБ Капитал.

Банк России с 11 декабря снизил на 0,25 процентного пункта процентную ставку по рублевой части сделок “валютный своп” до 6,50 процента.

При этом активность в сегменте свопов евро-рубль зачастую выше, чем в сегменте доллар-рубль. Это связано с тем, указывают аналитики, что стоимость фондирования по валютной (доллар или евро) части свопа принимается равной нулю.

Из-за этого стоимость фондирования для разных банков оказывается различной. Обычно стоимость долларовой части привязывается к ставке LIBOR или OIS, а стоимость валютной части для свопов евро-рубль – к EONIA или к какому-либо другому индикатору.

В результате стоимость рублевого фондирования посредством свопа доллар-рубль (6,65 процента) на 15–20 б.п. превышает его стоимость через своп евро-рубль (6,45 процента).

ДЕНЬГИ НА НОВЫЙ ГОД

В целом спрос коммерческих банков на рублевое фондирование в последние несколько дней ослаб, и лимит ЦБ по операциям репо не используется в полном объеме.

ВТБ Капитал также указывает, что прогноз ЦБ факторов ликвидности до 25 декабря, на основании которого он устанавливает лимиты, может оказаться не совсем точным.

“Предыдущие две недели показали, что прогноз Банка России в отношении расходов консолидированного бюджета был несколько оптимистичен”, - пишет ВТБ.

Между тем, на фоне предновогоднего спроса со стороны населения продолжается активный отток ликвидности из банковской системы (с начала декабря он составил 225 миллиардов рублей). Такая активность населения вынуждает банки создавать дополнительный резерв рублевой ликвидности.

“В целом лимиты по операциям репо, устанавливаемые Банком России, сейчас достаточно велики, и мы полагаем, что банки сохраняют повышенный объем резервов, чтобы быть готовыми удовлетворить спрос на денежные средства со стороны населения”, - указывает ВТБ Капитал.

Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below