September 4, 2019 / 10:27 AM / a month ago

BONDS-Доходность 10-летних ОФЗ вернулась к досанкционным уровням в ожидании снижения ставок

МОСКВА, 4 сен (Рейтер) - Доходность ОФЗ обновила минимумы с апреля 2018 года на фоне усиления ожиданий неоднократного снижения ставки ФРС, а у 10-летних бумаг она вышла на уровни, предварявшие прошлогодние экономические санкции США против РФ и угрозы их дальнейшего ужесточения.

Доходность 10-летнего бенчмарка достигла в среду отметки 7,03% впервые с 3 апреля 2018 года. Другие же бумаги, несмотря также на многомесячные пики, пока не смогли восстановиться к предсанкционным уровням до обвала рынка 9 апреля прошлого года.

Иностранный спрос на ОФЗ после прошлогоднего падения с лихвой восстановился в текущем году, судя по доли нерезидентов в общем объеме ОФЗ, которая в абсолютных цифрах к 1 августа находилась на исторических максимумах, а в относительных цифрах составила 30%, что чуть хуже пика в 30,8%, зафиксированного месяцем ранее.

Стимулами для иностранного спроса выступали высокая доходность рублевых госбумаг вкупе с укреплением российской валюты с начала года при одновременном снижении странового и геополитического риска, замедление инфляции в РФ, а также отказ Минфина от лимита размещения при первичном предложении в течение нескольких месяцев.

В последнее время поддержку оказывало ожидание снижения ставки ЦБР и общемировые тенденции спроса на госбонды из-за усиления курса на смягчение ДКП центробанками, в том числе ФРС и ЕЦБ, что будет удешевлять фондирование операций с высокодоходными рискованными активами.

При этом ожидания нескольких снижений ставки ФРС усилились в последние сутки после слабой производственной статистики США, и это поддержало спрос на риск.

Российский Центробанк 6 сентября проведет совет директоров, и участники рынка ждут снижения ключевой ставки по его итогам на 25 базисных пунктов - согласно опросу Рейтер, так считают 24 из 25 опрошенных аналитиков.

Подобные шаги уже во многом учтены в котировках бондов, однако намеки на возможность дальнейшего смягчения ДКП российским регулятором могут привести к последующему снижению доходностей ОФЗ.

В фокусе внимания сегодняшний аукцион по размещению 20-летних госбумаг, последний перед заседанием ЦБР.

Сейчас доходность размещаемой ОФЗ 26230 находится на уровне 7,31% годовых против 7,36% при закрытии вторника. (Владимир Абрамов. Редактор Мария Грабарь)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below