28 декабря 2015 г. / , 10:46 / 2 года назад

ИНТЕРВЬЮ-ЦБР верит в восстановление экономики за счет предложения, а не спроса

Елена Фабричная

МОСКВА, 28 дек (Рейтер) - Банк России закладывает в свои прогнозы сценарий восстановления экономики, в котором первый шаг будет сделан со стороны производителей товаров, а не потребителей, сказал в интервью Рейтер глава департамента денежно-кредитной политики ЦБР Игорь Дмитриев.

“С чего начнется рост - это одна из основных точек неопределенности. В то же время, ушла одна из важных точек неопределенности – то, какой будет реакция экономики на произошедшие шоки. Она (экономика) снизилась, но не столь сильно, как ожидали мы и другие участники рынка”, - сказал он.

“Вопрос теперь в другом - что будет дальше, как экономика будет восстанавливаться? Канал спроса – он очевидный, мы его наблюдали в предыдущие годы, и он был бы, наверное, наиболее понятен. Действительно, вот появился спрос потребителей, которые успокоились, привыкли к новым шокам и начнут потреблять, потянут за собой производство, доходы и снова потребление. Другое дело, что источников этого спроса мало”, - считает Дмитриев.

На протяжении последнего десятилетия высокие нефтяные цены позволяли внутреннему потребительскому спросу расти, что способствовало устойчивому росту экономики.

После двукратного снижения цен на нефть доходы граждан упали и обесценились из-за девальвации, розничное кредитование с приходом кризиса затухло, и экономика погрузилась в рецессию.

Дмитриев не верит, что потребительский спрос может быть поддержан со стороны бюджета или других источников:

“Поддержка потребителей через рост расходов сейчас не представляется возможной. Веры в то, что внешний спрос появится значимый и существенный на нашу продукцию, в первую очередь, на сырьевые товары, тоже нет – ни мировая экономика, ни ситуация с предложением не говорят о том, что он появится. Ожидать, что внутренний спрос будет существенно расти, не приходится. На чем? Номинальные зарплаты растут все медленнее, годовой рост приближается к нулю, в реальном выражении они заметно упали для всех секторов”.

У населения нет инициативы к восстановлению потребления, говорил Рейтер экономист Росбанка Евгений Кошелев, но с первого квартала 2016 года, когда все депозитные ставки выйдут (средства, размещенные по повышенным ставкам в начале 2015 года), при этом курс рубля будет неинтересен для крупных конвертаций сбережений, заработает потребление.

“Возможно, выход дорогих депозитов по высоким ставкам приведет к некоторому росту потребления, но это неустойчивый фактор. Вот выйдет депозит, предположение, что вы его полностью потратите - под вопросом, поскольку впереди неопределенное время и вы не знаете, какие у вас будут доходы. В этих условиях не сохранить, не сберечь, а потратить – не логично”, - прокомментировал эту идею Дмитриев.

“Поэтому со стороны спроса, резюмирую, для меня не очевидно, может ли этот рост быть устойчивым. Это могут быть какие-то точечные вкрапления, но в целом - нет”.

“Со стороны предложения – это та история, тот сюжет, который мы видим. Он состоит в следующем: постепенно производители товаров и услуг адаптируются к новым условиям, поймут, что со временем и потребители тоже как минимум успокоятся и привыкнут к новой реальности и к новому уровню доходов, что очень важно, и это позволит им точечно, для каких-то групп товаров начать готовиться к будущему восстановлению спроса – через рост инвестиций, через восстановление запасов. Это приведет к некоторому росту производства и уже через это - к повышению доходов, повышению спроса. Но первый шаг будет, по нашему мнению, со стороны производителей товаров и услуг”, - сказал Дмитриев.

Он акцентирует внимание, что это восстановление будет точечным, это не будет сразу целая отрасль или сектор экономики, а будет тот или иной товар.

“И этот товар может выстрелить как, например, со стороны импортозамещения те же сыры, явно была такая точка роста, не вся мясо-молочная продукция, она себя чувствует лучше, чем другие, но в ней товарная группа сыры в первую очередь выделяется. Кроме этого, в экспорте есть разные товары, например, целлюлозно-бумажная промышленность – мелованная бумага. Вроде бы ну что она для экономики означает, не так уж и много, но тем не менее, эта отрасль чувствует себя хорошо. Та же добыча нерудных ископаемых – мела – она лучше себя чувствует. А за счет этого у них чуть больший спрос на транспортные услуги, да и не только у них, но и у других, и это вот так распространится от товара на другой товар, от товара на два товара, постепенно-постепенно будет восстанавливаться”.

ЦБР уже видит подтверждение своей теории в третьем квартале.

“Мы действительно верим и видим точки роста, а они в свою очередь начнут создавать новые точки роста, появятся области роста и постепенно они срастутся, и уже вся экономика будет подниматься. Мы на этом основываем свой сценарий и прогноз. Но можно этому не верить и быть вполне убедительным”.

Аналитики настроены скептически и говорят, что ЦБР просто политически не может не верить в успех импортозамещения.

“Очень важный элемент – мы видим даже, может быть, раньше не импортозамещение, не только импортозамещение, но и экспортные отрасли, они часто остаются в тени внимания, но эти отрасли тоже выстрелили. А политически или не политически – это тоже проблема коммуникации. Можно описать действительность как она есть и начнут самовоспроизводиться какие-то негативные процессы, просто потому, что кто-то сказал, что все может пойти не так. Наверное, оптимизм людей, проводящих политику, заражает, и если мы сами не верим в свою экономику, особенно люди, участвующие в реализации политики, это совсем уж неправильно”, - сказал на это Дмитриев. (Редактор Антон Зверев)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below