April 19, 2018 / 11:38 AM / in 7 months

ОФИЦИАЛЬНОЕ ИСПРАВЛЕНИЕ-ЦБР может повысить диапазон нейтральной ставки из-за санкций--обзор

(ЦБР уточнил прогноз в 4-м абзаце: вместо “ослабление рубля на 5-10 процентов добавляет к инфляции 0,05–0,1 процентного пункта” следует читать “добавляет к инфляции 0,5–1,0 процентного пункта”.)

МОСКВА, 19 апр (Рейтер) - Ужесточение западных санкций против России способствовало тому, что краткосрочные риски ускорения инфляции выше 4 процентов возросли, этот же фактор вызвал увеличение страновой премии за риск на 50 базисных пунктов, пишут аналитики ЦБР.

Если рост риск-премии РФ окажется устойчивым, Банк России может пересмотреть в сторону увеличения диапазон нейтральной ключевой ставки с текущего уровня 6,0-7,0 процента, говорится в обзоре “О чем говорят тренды”.

Масштаб влияния расширения санкций на инфляцию будет зависеть от того, как долго продлится ослабление рубля и на каком уровне впоследствии стабилизируется курс.

По оценкам аналитиков ЦБР, ослабление рубля на 5-10 процентов добавляет к инфляции 0,5–1,0 процентного пункта в течение полугода-года.

При этом, если курс стабилизируется на новом, более слабом уровне, это быстрее окажет влияние на цены продовольственных товаров, чем непродовольственных, в особенности на цены плодоовощной продукции.

По мнению ЦБР, это связано с тем, что период поздней весны-начала лета традиционно связан с ростом доли импортируемой плодоовощной продукции, а непродовольственные товары характеризуются большими лагами в закупках товаров.

Несмотря на усиление краткосрочных инфляционных рисков в виде ускорившегося в связи с выборами роста заработных плат и недавнего ослабления рубля, среднесрочные проинфляционные риски преобладают, пишет ЦБ.

Среди основных рисков – быстрый переход к потребительской модели поведения за счет снижения нормы сбережений и ускоряющегося роста потребительского кредитования, повышенность и неустойчивость инфляционных ожиданий, возможное возникновение дефицита кадров на рынке труда.

Рост номинальных зарплат в 2018 году может превысить 10 процентов, создавая предпосылки для ускорения инфляции, пишут аналитики ЦБ.

К традиционным рискам для инфляции ЦБР добавил неопределённость налоговой политики после 2018 года.

По оценке экспертов ЦБ, экономика в марте замедлила рост до около 1,5 процента в годовом выражении и продолжит расширяться темпами, близкими к потенциальным.

ЦБР предварительно оценивает инфляцию в апреле в 0,4 процента в месячном исчислении, как и год назад. (Елена Фабричная. Редактор Анастасия Тетеревлева)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below