October 10, 2018 / 2:01 PM / a month ago

МНЕНИЕ-Неудачные годы для госбондов США не всегда сулят проблемы рынкам: Макгивер

(Изложенные ниже взгляды отражают личную точку зрения автора, колумниста Рейтер)

ЛОНДОН, 10 окт (Рейтер) - Общий годовой доход по гособлигациям США редко бывает отрицательным, однако, когда такое все же случается, на глобальные рынки распространяется мощный эффект домино.

От бегства инвесторов из самого безопасного и наиболее ликвидного актива, которое провоцирует повышение стоимости денег, дефицит ликвидности и ужесточение финансовых условий, страдают акции, кредиты, высокодоходные и в особенности развивающиеся рынки. В данный момент эта тенденция задает тон настроениям на финансовых рынках, поскольку распродажа госбондов США набирает обороты.

В предыдущие годы, когда фиксировался отрицательный доход по гособлигациям США - 1993-м, 1999-м, 2009-м и 2013-м - реакция глобальных рынков была крайне неоднородной. Ниже приведена таблица с показателями ключевых индексов и активов финансовых рынков в эти годы, а также их динамика в текущем году:

Инвесторы, делающие ставки на дальнейшее понижение стоимости госбондов, выделяют несколько поводов для продолжения роста доходности: фундаментальные показатели экономики остаются высокими, ФРС не дает намеков на замедление ужесточения политики, ускоряя темпы сокращения баланса, а выпуск новых облигаций растет на фоне расширения дефицита бюджета.

Рынки уже начинают ощущать воздействие снижения цен госбондов США. Показатели активов в оставшиеся месяцы и общая картина за 2018 год также будут во многом зависеть от динамики стоимости американских гособлигаций. Ее беспорядочное падение вызовет тревогу далеко за пределами долгового рынка США.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

Джейми Макгивер. Перевела Марина Боброва

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below