June 14, 2019 / 2:40 PM / 2 months ago

UPDATE 1-Набиуллина допустила еще одно-два снижения ставки ЦБР в 19г

(Обобщенная версия с комментариями аналитиков)

Елена Фабричная, Андрей Остроух

МОСКВА, 14 июн (Рейтер) - Российский Центробанк вернулся к циклу смягчения денежно-кредитной политики, обещая переход к нейтральной ставке до середины 2020 года, и этот сигнал позволил большинству аналитиков заложить в прогнозы два сокращения ставки до конца года.

ЦБ в пятницу принял решение сократить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,50% и допустил возможность дальнейшего снижения на одном из ближайших заседаний.

“Мы сохранили подход к тому, что одно из ближайших заседаний - это одно из трех, безусловно, и сохранили оценку диапазона нейтральной ставки 6-7%”, - сказала глава ЦБР Эльвира Набиуллина в пятницу на пресс-конференции.

До конца года остаются четыре заседания ЦБР: 26 июля, 6 сентября, 25 октября и 13 декабря.

“Мы действительно дали сигнал, что возможен переход к нейтральной ставке до середины 2020 года. Это означает, что возможно и одно, и в принципе возможно и два понижения ставки в этом году, если ситуация будет развиваться в соответствии с нашим базовым сценарием, если не будет никаких негативных сюрпризов”, - сказала Набиуллина.

Развернутые высказывания главы Банка России с пресс-конференции доступны по ссылке .

ДВА ИЛИ ОДНО?

Аналитики в основном предполагают, что ЦБР может еще дважды снизить ставку на опорных заседаниях в сентябре и декабре.

“Мы подтверждаем наш прогноз, который предполагает еще два снижения ставки в этом году, без новых санкций для этого есть все предпосылки”, - написал Искандер Луцко из ITI Capital.

Другие комментарии аналитиков доступны по ссылке .

“Учитывая что оценка ЦБР нейтральной процентной ставки находится где-то между 6% и 7%, это будет соответствовать как минимум еще двум снижениям по 25 базисных пунктов”, - пишут эксперты Capital Economics.

С учетом того, что цикл смягчения политики будет постепенным, это может означать снижение ставки на следующих трех опорных заседаниях - в сентябре и декабре этого года, а также в марте 2020 года, описали эксперты Capital Economics свой рабочий сценарий, ожидая ставку в 6,75% к концу следующего года.

Александр Исаков, главный экономист ВТБ Капитала, полагает, что в среднесрочной перспективе диапазон оценки нейтральной ставки будет смещен ближе к нижней границе действующего интервала в 6-7%.

Согласно его прогнозу, в сентябре ЦБ еще раз понизит прогноз инфляции на конец 2019 года, до 4,0-4,5% с текущих 4,2-4,7%.

Одним из главных источников неопределенности в ближайшие кварталы эксперты видят динамику ставки ФРС.

“В случае ее снижения в ближайшие месяцы мы ожидаем, что ожидания рынка окажутся верными и ставка (ЦБ РФ) достигнет 7,0% по итогам года”, - написал Исаков.

“На первый взгляд, факт завершения цикла повышения ставки в США благоприятен для понижения ставки ЦБ в этом году. В то же время очень резкое изменение в ожиданиях действий ФРС – от ожидаемого повышения ставки в начале этого года до 99%-ой вероятности (на текущий момент) ее понижения до конца этого года – свидетельствует об усилении опасений рецессии в США и негативно для всех развивающихся рынков, в том числе и для России”, - предупреждает Наталия Орлова из Альфа-банка и ожидает лишь одного снижения ключевой ставки ЦБР в этом году. (При участии Дарьи Корсунской, Антона Колодяжного, Екатерины Голубковой, Дмитрия Антонова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below