June 28, 2019 / 2:59 PM / 2 months ago

Рубль завершает полугодие лидером форекса благодаря ОФЗ, центробанкам и нефти

МОСКВА, 28 июн (Рейтер) - Рубль завершает первое полугодие 2019 года безоговорочным лидером рынка форекс во многом за счет иностранного спроса на ОФЗ как в условиях смягчения риторики американским и европейским центробанками, так и на фоне снижения ключевой ставки Банком Россиии с намеками на возможность аналогичных шагов и далее.

При этом санкционная риторика в текущем году заметно ослабела, а российские макроэкономические показатели в условиях дорогой нефти и жесткой фискальной политики пока выглядят достаточно убедительными для иностранных инвесторов.

С начала 2019 года рубль дорожает против валюты США более чем на 10%, при этом за второй квартал он может показать рост на пять с лишним процентов и почти на четыре процента - за июнь.

Вечером заключительной июньской биржевой сессии пара доллар/рубль показывает незначительные изменения у отметки 63,00, что близко от 11-месячных максимумов российской валюты.

В последнюю неделю июня рубль достиг максимального с лета прошлого года значения, 62,50 за доллар, на фоне ожиданий агрессивного снижения ставки ФРС в текущем году после “голубиных” сигналов на последнем заседании Федрезерва, а также после предварявших его аналогичных намеков от европейского регулятора.

Свою благоприятную роль сыграли локальные денежные потоки на продажу экспортной выручки под уплату налогов и под выплаты рублевых дивидендов.

Дешевое фондирование в евро и долларе будет подстегивать западный спрос на рискованные активы, в том числе и ОФЗ, впрочем, российский Минфин после рекордного размещения во втором квартале госбумаг далее может снизить лимит привлечения на второе полугодие.

Нефть марки Brent с начала года показывает рост почти на 24% благодаря пакту ОПЕК+, а также американским санкциям против Венесуэлы и Ирана. При этом в июне свою роль в поддержке нефтяных котировок сыграло ослабление доллара после заседания ФРС и обострение отношений между Вашингтоном и Тегераном, и североморская смесь по итогам месяца может показать рост на 3,5%.

Эффект от дорогой нефти в значительной мере нивелировали интервенции Центробанка, которые регулятор проводит в рамках бюджетного правила, и во много благодаря которым (вкупе с покупкой золота, а также весенним размещением евробондов РФ) золото-валютные резервы РФ в июне превысили отметку в $510 миллиардов впервые с начала 2014 года.

Сейчас регулятор покупает в неделю более $1,5 миллиардов, а параметры интервенций на июль должны быть объявлены в ближайшую среду.

К первым биржевым торгам июля уже станут известны итоги встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина - из-за неопределенности в отношении них рыночная активность в последние дни была заметно ниже обычных значений, а в четверг привела к нулевой итоговой биржевой динамике котировок пары доллар/рубль впервые за много лет.

Негативным фактором для рубля в ближайшей перспективе может выступать сезонность: сужение во второй половине лета профицита текущего счета РФ, а также обратная конвертация получаемых нерезидентами рублевых дивидендов. (Владимир Абрамов. Редактор Мария Грабарь)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below