December 4, 2019 / 1:56 PM / 2 months ago

ЦБР: российские игроки переходят на бизнес-модель крупнейших онлайн-брокеров мира

МОСКВА, 4 дек (Рейтер) - Центробанк видит на российском рынке падение доли сделок, заключаемых на биржевых торгах, что может свидетельствовать об интернализации сделок внутри крупных участников, которые экономят за счет эффекта масштаба и могут отменять лишние комиссии, перенимая опыт крупнейших онлайн-брокеров мира.

Мосбиржа из месяца в месяц отмечала снижение объема торгов в основном за счет валютного и денежного рынков. Рос в последнее время только рынок акций и облигаций .

За девять месяцев 2019 года доля биржевых операций профучастников на фондовом рынке по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась до 77% с 7%, на рынке репо – до 83% с 86%, на валютном рынке – до 53% с 64%, сообщил ЦБ

“Снижение доли биржевых операций может свидетельствовать об интернализации операций внутри крупных игроков, то есть ситуации, при которой профучастник осуществляет клиринг сделок своих клиентов внутри организации без участия биржи”, - написал ЦБ.

"С одной стороны, это позволяет избежать биржевых комиссий, с другой – не гарантирует клиенту осуществление сделки на лучших (рыночных) условиях", - говорится в обзоре here показателей профессиональных участников ценных бумаг.

По данным Мосбиржи fs.moex.com/files/18408, в ноябре 2019 года ведущими игроками по числу активных клиентов остались Сбербанк, Тинькофф банк и ВТБ.

Крупные участники рынка прибегают к интернализации операций на фоне роста клиентской базы, эффект масштаба позволяет им серьезно экономить, говорила в интервью Рейтер директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина.

ЖЕСТКАЯ КОНКУРЕНЦИЯ

Число клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании у российских игроков в третьем квартале достигло 3,4 и 3,7 миллиона соответственно, за клиентов обостряется конкуренция, что вынуждает брокеров сокращать или отменять комиссии.

Притоку клиентов на фондовый рынок способствовали снижение ставок по депозитам, рост дивидендной доходности, а также отмена комиссии за депозитарное обслуживание рядом брокеров.

ЦБ указал, что отмена комиссии за депозитарное обслуживание двумя крупнейшими брокерами привела к тому, что их клиенты платят лишь небольшую (менее 0,1%) комиссию от объема сделки на фондовом рынке без дополнительных затрат при обслуживании в режиме онлайн.

“Таким образом, бизнес-модель профучастников – кредитных организаций все больше становится похожей на бизнес-модель крупнейших онлайн-брокеров мира, которые не взимают с клиентов никаких комиссий за совершение сделок”, - заключает ЦБ.

Источниками заработка для брокера при этом могут служить проценты за пользование свободными денежными средствами, операции репо с клиентскими бумагами и маржинальное кредитование.

Между тем, ЦБ видит риски в выходе на фондовый рынок большого числа небогатых клиентов из массового сегмента и решил ограничить перечень доступных им инструментов, например, иностранные ценные бумаги, допущенные к торгам на российских биржах, население сможет покупать только пройдя специальное тестирование у брокеров.

Статистика ЦБ показывает, что сейчас население особо не рискует. Наиболее активно розничные клиенты брокеров приобретали корпоративные облигации (включая еврооблигации): объем нетто-покупок бондов в третьем квартале составил 191 миллиарда рублей, в сегменте гособлигаций - 14 миллиардов рублей, в сегменте акций (российских и иностранных) розничные инвесторы приобрели на 43 миллиарда рублей больше бумаг, чем продали. Из этого объема только 10 миллиардов рублей представляли собой акции иностранных эмитентов, говорится в обзоре.

Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below