24 октября 2008 г. / , 12:51 / 9 лет назад

АНАЛИЗ-Кредиты без залогов: рубли для банков, головная боль для ЦБ

Елена Фабричная

МОСКВА, 24 окт (Рейтер) - Поддержка банковской системы через беззалоговые кредиты, на которую Центробанк вынудил пойти финансовый кризис, создала дополнительные возможности для спекулятивной атаки на рубль и стала новой “головной болью” для регулятора, вынужденного тратить золотовалютные резервы, говорят участники рынка.

В ответ спекулянтам могут ограничить доступ к беззалоговым кредитам.

“Банк России должен сейчас придержать поток ликвидности. Конечно, это тревожный сигнал для некоторой части банков, но что делать, если стоит реальная угроза для российской валюты”, - сказал начальник отдела экономического анализа МДМ-банка Николай Кащеев.

Оперативно действующий в последнее время регулятор уже предпринял шаги для усмирения валютных спекулянтов и сокращения потока рублевой ликвидности, ограничив операции “валютный своп”, повысив свои депозитные ставки и рейтинговые требования к банкам - участникам аукционов.

Центробанк РФ с весны сопротивлялся введению беззалогового кредитования, лоббируемого банковскими ассоциации и депутатами, не желая поощрять “не очень ответственную” политику банков на рынке и ссылаясь на международный опыт [ID:nANT446602].

Но по мере нарастания мирового кризиса решение было принято на самом высоком государственном уровне [ID:nKA2920559] и депутаты оперативно приняли необходимое законодательство. ЦБР получил право предоставлять беззалоговые кредиты на срок не более шести месяцев российским банкам, имеющим рейтинг не ниже “B3” по классификации Moody’s и “B-” по классификации S&P и Fitch. Около 120 банков удовлетворяют этим требованиям [ID:nSMI771549].

На прошедших на этой неделе аукционах беззалогового кредитования ЦБ РФ предоставлял деньги на пять недель и если на первом аукционе объем кредитования составил 54 процента от предложенных 700 миллиардов рублей [ID:nMSE49J0C5], то на втором объем размещения сократился до 8 процентов от предложенного объема в 400 миллиардов рублей [ID:nMSE49M0QX]. Объем спроса ЦБ не сообщает.

АТАКИ НА РУБЛЬ

В последние недели Центробанку РФ приходится ежедневно продавать на рынке доллары, чтобы удержать курс рубля к бивалютной корзине у отметки 30,40 на фоне большого спроса на американскую валюту, укрепляющуюся к евро.

Ограничение лимита на объемы операций “валютный своп”, который ЦБ понижает день за днем [ID:nMSE49N04U] пока не возымели видимого эффекта, поскольку участники рынка тратят “новые рубли”, полученные на аукционах, на покупку иностранной валюты [ID:nMSE49M1UA].

Эти операции гораздо выгоднее, нежели распределение средств по системе - купив доллары и заключив месячный форвардный контракт на их продажу за рубли, можно заработать около 40-50 процентов годовых в рублях, писали аналитики Райффайзенбанка.

Денежные власти “держат руку на пульсе”. Как стало известно Рейтер из осведомленных источников, Центробанк РФ проведет анализ, куда банки используют средства, полученные на беззалоговых аукционах и по итогам исследования данных может быть принято решение об изменении лимитов по некоторым банкам.

“Некоторым банкам доступ к беззалоговым кредитам будет ограничен”, - сказал источник.

Для абсорбирования ликвидности ЦБ повысил ставки по депозитным операциям [ID:nMSE49M1UT] и существенно сократил максимальный объем предложения на будущих беззалоговых аукционах.

БЕЗЗАЛОГОВОЕ БУДУЩЕЕ

Скоро в России будет один центр управления ликвидностью - ЦБ РФ, а аукционы Минфина по размещению бюджетных средств уйдут в прошлое. [ID:nMSE49K06C].

“Хорошо будет, если Минфин свои аукционы отменит, должен быть один центр управления ликвидностью”, - уверен Кащеев.

Замещение аукционов Минфина на беззалоговое кредитование от ЦБР уже идет. На следующую неделю министерство объявило только один аукцион по размещению средств бюджета на сумму до 100 миллиардов рублей [ID:nMSE49N099]. Беззалоговые же аукционы ЦБ пройдут 27 и 28 октября на общую сумму 300 миллиардов рублей [ID:nMSE49N0RF].

Источник Рейтер сказал, что через какое-то время Минфин совсем откажется от проведения аукционов, требования к участникам беззалоговых аукционов тоже претерпят некоторые изменения.

На ближайшем аукционе, который пройдет 27 октября, ЦБ ужесточил требования к рейтингам кредитных организаций, установив их на уровне бюджетных аукционов Минфина - кредиты получат только банки, имеющие рейтинг не ниже “Bа3” по классификации Moody’s и “BВ-” по классификации S&P и Fitch.

“Мы полагаем, что через неделю аукциона (Минфина) может не быть - вместо Минфина средства кредитным организациям будет предоставлять ЦБ в рамках беззалогового кредитования. Именно с этим связано увеличение рейтинга для участников трехмесячного аукциона”, - считает Евгений Надоршин из банка Траст.

“Скорее всего, теперь разделение между банками разной категории надежности и будет проводиться по длительности предоставления средств: ”длинные“ деньги тем, у кого рейтинг выше, ”короткие“ – тем, у кого он ниже”, - думает Надоршин.

Денежные власти не исключают, что в будущем количество банков- участников беззалоговых аукционов будет увеличено, хотя ЦБ РФ будет брать на себя еще большие риски, ведь от неисполнения обязательств по беззалоговому кредиту ЦБ ничем не застрахован.

редактор Анна Смирнова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below