29 сентября 2009 г. / , 14:26 / через 8 лет

ОБОБЩЕНИЕ-Власти РФ не откажутся от стимулирующей политики и в 10г

(Обобщенная версия, добавлены справочные данные, комментарии Кудрина, Улюкаева и аналитиков)

Елена Фабричная

МОСКВА, 29 сен (Рейтер) - Центральный банк РФ перешел к более агрессивной процентной политике, стремясь воспользоваться замедлением инфляции и благоприятной ситуацией на валютном рынке; при этом власти не собираются отказываться от стимулирующей политики и в 2010 году, снижая ставки и поддерживая кредитование экономики.

ЦБ РФ во вторник решил снизить с 30 сентября 2009 года ключевые процентные ставки на 0,25-0,75 процентного пункта для дополнительного стимулирования экономической активности, что стало седьмым снижением ставок с начала года и вторым за последний месяц [ID:nMSE58R11K] [ID:nMSE58S0M7].

Ставка рефинансирования понижена до 10,00 процента годовых с 10,50 процента. На этом уровне ставка была в последний раз с июня 2007 года по февраль 2008 года.

Наиболее значительно - на 0,75 процентного пункта - ЦБ снизил минимальные ставки по двухнедельным ломбардным кредитам на аукционной основе и по аукционному недельному репо, стремясь переключить интерес на эти инструменты.

Нулевая инфляция, наблюдающаяся с начала сентября [ID:nMSE58M14S] играет на руку регулятору, стабильность на валютном рынке - тоже.

О равновесном состоянии курса рубля сказали сегодня первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев и министр финансов РФ Алексей Кудрин. О “естественном балансе” свидетельствует невмешательство ЦБ в ход торгов, хотя сегодняшний день стал исключением - ЦБ пришлось купить более $1 миллиарда [ID:nMSE58S0U6] [ID:nMSE58S1FY].

СТИМУЛ ДЛЯ БАНКОВ

С начала года ЦБР снижал все ставки синхронно - сначала на 0,50 процентного пункта, потом - на 0,25. Теперь Банк России пошел на неожиданный ход, снизив ставки на 0,25-0,75 процентного пункта.

Улюкаев сначала в шутку объяснил такой шаг необходимостью непредсказуемости действий регулятора [ID:nMSE58S106], но потом сказал, что более резкое снижение ставок ЦБ должно поддержать хрупкое равновесие в реальном секторе экономики и стать толчком для удешевления кредитов предприятиям.

Взвешивая два риска - инфляционный и риск экономического роста - ЦБР оценил первый риск как невысокий, в отличие от риска экономического роста, и решил понизить ставки, сказал первый зампред.

Глава второго по величине российского госбанка ВТБ (VTBR.MM) Андрей Костин сказал, что снижение ставок стало хорошей новостью.

Улюкаев уверен, что снижение ставок ЦБ позволит коммерческим банкам сделать следующие шаги в области удешевления кредитов

Кудрин считает, что снижение инфляции к 2012 году до 5-7 процентов и соответствующее снижение ставок на кредитном рынке равносильно снижению издержек предприятий примерно на 2 процента ВВП в год, что, безусловно, должно поддержать реальный сектор.

Решение ЦБР стало неожиданным для аналитиков, поскольку после предыдущего шага регулятора прошло всего две недели, но они тоже уверены, что более агрессивная процентная политика подтолкнет банки к снижению кредитных ставок.

“Это уменьшит ставки денежного рынка - Mosprime, NDF - и оживит долговые рынки”, - сказал Владимир Брагин из Траста.

“Хотя на рынке кредитов по-прежнему большую роль играют риски заемщика, чем стоимость фондирования, для высококачественных заемщиков это может снизить стоимость заимствований”, - сказал Брагин.

Комментарии аналитиков доступны по коду [ID:nMSE58S0Q3].

СТРАТЕГИЯ ВЫХОДА ПРЕЖДЕВРЕМЕННА

Однако власти должны задуматься, как долго должны действовать стимулирующие экономику меры, сказал Кудрин.

“Сейчас еще не время выходить из мер стимулирования - это демонстрируют центральные банки, сохраняя ставки на низком уровне”, - уверен Кудрин.

“(Снижение ставок ЦБР) говорит о том, что мы очень осторожно сохраняем меры поддержки и мобилизуем все резервы, которые сегодня существуют. Но мы должны думать и о том моменте, когда нам надо будет начать применять меры стратегии выхода из кризиса”, - добавил Кудрин.

Российский премьер Владимир Путин пообещал поддержку наиболее пострадавшим от кризиса секторам, в частности, автопрому и жилищному строительству, отметив, что по мере стабилизации ситуации государство будет снижать долю участия в экономике [ID:nMSE58S1OZ].

Банк России собирается поддерживать экономику и снижать ставки не только до конца 2009 года, но и в 2010 году, когда инфляция может быть ниже официального прогноза в 9-10 процентов [ID:nMSE58S1P4].

Улюкаев прогнозирует, что в сентябре будет нулевая инфляция, а в октябре - низкая, но выше нуля: давление на рост цен окажет неравномерное финансирование расходов бюджета [ID:nMSE58S1HH]. Он не исключил, что в годовом выражении инфляция с октября будет ниже 11 процентов [ID:nMSE58S0US].

Улюкаев отказался делать количественные оценки возможного снижения ставок, но в ходе саммита Рейтер он допускал возможность снижения ставки рефинансирования до 9,75 процента годовых до конца 2009 года [ID:nMSE58A23A].

Брагин из Траста считает, что до конца года ЦБ может снизить ставки еще на 0,50-0,75 процентного пункта.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below