22 апреля 2010 г. / , 08:50 / 8 лет назад

UPDATE 1-РФ размещает евробонды на $5,5 млрд при спросе $25 млрд

(Добавлены комментарии источников, аналитиков, справочные данные)

МОСКВА, 22 апр (Рейтер) - РФ размещает еврооблигации двумя траншами: пятилетний объемом $2,0 миллиарда под доходность в 125 базисных пунктов к кривой гособлигаций США, десятилетний - на $3,5 миллиарда под 135 базисных пунктов к UST, сообщили Рейтер источники в банковских кругах.

Итоги размещения, по мнению аналитиков, можно считать успешными в условиях ухудшившегося внешнего фона, не позволившего Минфину добиться желаемого существенного дисконта к рынку.

РФ собиралась разместить евробонды на $7 миллиардов двумя равными траншами по $3,5 миллиарда [ID:nMUE63K0VK], однако позднее объем 5-летних еврооблигаций был снижен до $2,0 миллиарда, сказал источник.

Книги заявок на размещаемые еврооблигации РФ закрыты с существенной переподпиской, общий объем заявок - $25 миллиардов, сказали два источника.

Другой источник, близкий к сделке, сказал, что книги заявок на евробонды закрыты с переподпиской и прайсинг ожидается в четверг вечером по московскому времени.

Минфин изначально планировал выпустить евробонды на сумму $3-5 миллиардов.

Россия планировала долгосрочные бумаги, вплоть до 20 лет, но отказалась от этой идеи, поскольку спрос на более долгий срок меньше [ID:nMUE63I1Q8].

ДИСКОНТ МИНИМАЛЬНЫЙ

Указанные спреды нового выпуска соответствуют доходности в 3,75 процента - по пятилетним и 5,1 процента - по десятилетним еврооблигациям.

“Это чуть-чуть ниже текущей кривой доходности (евробондов), РФ разместилась с минимальным дисконтом к рынку”, - сказал аналитик Траста Владимир Брагин.

Замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин заявлял в начале года о намерении разместить бумаги более агрессивно - с дисконтом к рынку в несколько десятков базисных пунктов [ID:nMUE6141Q2].

Источник, знакомый с позицией фондов, которые покупали евробонды, сказал, что новый бонд РФ – слишком дорогой по отношению к России-30.

“Легче купить тридцатку, чем новые”, - добавил он.

Цена еврооблигаций Россия-30, которая на этой неделе в ожидании прайсинга евробондов обновила исторический максимум, поднявшись до 117,13 процента номинала RU011428878= в четверг торгуется на уровне 116,28 процента, что соответствует доходности 4,9 процента годовых.

Николай Подгузов из Ренессанс Капитала позитивно оценил итоги размещения в текущих условиях:

“Это скорее всего успех, но это размещение по рынку. С учётом того, что вчера Россию довольно прилично продали, возможно, это лучшее из возможного в рамках ухудшившейся конъюнктуры”.

Успешно стартовавшее размещение евробондов РФ оказалось омрачено новостями из США о мошенничестве Goldman Sachs [ID:nMUE63F2N8], падением нефтяных цен из-за авиаблокады на фоне исландского вулкана, снизившими аппетит к риску у глобальных инвесторов [ID:nMUE63I1Q8].

“(Повлияло) общее настроение инвесторов в связи с Goldman Sachs и с Грецией, если бы всё было настолько хорошо, как когда это начиналось, то наверное можно было бы говорить о более привлекательной ставке для Минфина”, - сказал Подгузов.

ВТОРОЙ ВЫХОД?

Инвесторы полагали, что Россия в этот раз разместит евробонды на сумму по меньшей мере $5 миллиардов и ждали еще одного выпуска в течение года.

“Это вполне можно прогнозировать. Всё зависит от того (какое), будет положение на внутреннем рынке и насколько будет сохраняться высокий уровень цен на нефть”, - сказал Подгузов.

Правительство утвердило лимит заимствований РФ в иностранной валюте на 2010 год в объеме $17,8 миллиарда, но министр финансов Алексей Кудрин заявил, что вся сумма выбрана не будет в силу высоких нефтяных цен и достаточной ликвидности на внутреннем рынке [ID:nMUE62U11N].

“Скорее (это был) некий выход на рынок, чтобы нарисовать кривую и ориентир для будущих размещений. Это был пробный шаг - $5,5 миллиарда достаточно, чтобы сделать выпуск ликвидным”, - сказал Брагин.

“РФ сделала хороший рекламный ход для остальных, проехалась по миру, показала, что все хорошо. РФ достаточно сильный заемщик с малым объемом суверенного долга. Это окажет положительное влияние для других квазисуверенных и частных заемщиков”, - полагает Брагин.

Тройка Диалог прогнозирует по-прежнему высокий спрос на российский риск:

“Рекомендуем увеличивать вес Россия-30, Россия-28, а также новых Россия-15, ожидая их дальнейшей переоценки. Высокий объем нераспределенной ликвидности, низкая стоимость фондирования в долларах, а также высокие цены на нефть выгодно отличают РФ от ”проблемных“ стран”.

Информация из меморандума к размещению евробондов доступна по коду [ID:nMUE63C05C]. С ожиданиями инвестбанкиров и аналитиков можно ознакомиться здесь: [ID:nMUE6290Q4] [ID:nRX135657].

Основные данные о возвращении РФ на рынок еврооблигаций - [ID:nMUE63K18H].

Дмитрий Сергеев, Оксана Кобзева, Елена Фабричная, Антонина Воробьева. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below